UK's Hargreaves Lansdown agrees $6.9 bln takeover by consortium
Shareholders to get 11.40 pounds per share in cash
Consortium says offer is final
Deal has backing of co-founders
Adds more detail, context, analyst comment
By Yadarisa Shabong and Yamini Kalia
Aug 9 (Reuters) -Britain's largest investment platform Hargreaves Lansdown HRGV.L on Friday agreed to a 5.4 billion pound ($6.9 billion) takeover by an international consortium, which is betting on grabbing market share in the competitive UK wealth market.
The deal is the second largest by value struck this year by a London-listed company and is the latest in a string of takeovers of British companies.
It has the backing of co-founders and top shareholders Peter Hargreaves and Stephen Lansdown, who founded the company in 1981 and listed it in London in 2007.
The consortium, consisting of Europe's largest private equity firm CVC Capital Partners CVC.AS, Abu Dhabi's sovereign wealth fund and Swedish private equity firm Nordic Capital, said the 11.40 pounds per share cash offer was final.
The buyers said in a statement that a "substantial transformation" of the company was required, including investment in technology, to keep up with rivals after its growth had lagged some competitors.
"Whilst this is not a huge price, it looks to reflect the investment required," Peel Hunt analysts said in a note.
Shares in FTSE 100-listed Hargreaves Lansdown rose 2% to 11.02 pounds in early trade. As of Thursday's close, they had gained about 10% since the takeover approach was made public in May.
Co-founder Hargreaves plans to re-invest half of his 19.8% stake in the private company and will bank the remaining 535 million pounds, according to Reuters calculations. Lansdown stands to make 309 million pounds.
Britain's wealth market has seen competition intensify in recent years, with international financial groups muscling into the market and increased focus on wealth management by some UK retail banks, insurers and asset managers.
U.S. investment giant Vanguard, for example, has been expanding its UK Personal Investor platform, and U.S. retail trading platform Robinhood HOOD.O launched in Britain in March.
Plans by the buyers to invest in Hargreaves Lansdown's technology platform, along with any price cuts, could improve its competitive position, RBC analysts said in a note, while adding it was unclear how the investment would be funded.
Investors in Hargreaves Lansdown are being offered an alternative to the cash offer, with the option to rollover their shares into a stake in the private company.
Not all investors are able to hold shares of an unlisted company, potentially excluding some existing shareholders.
Hargreaves Lansdown, which had rejected a 985 pence per share proposal from the consortium in May, also reported annual adjusted pretax profit of 456 million pounds, beating analysts' average estimate of 428 million pounds, according to LSEG data.
Net new business was down 13% year-on-year at 4.2 billion pounds.
Hargreaves Lansdown was the largest UK-based investment platform in Britain by assets as of March, just behind the overall leader, Netherlands-based Aegon, according to Fundscape data.
($1 = 0.7843 pounds)
Reporting by Yamini Kalia and Yadarisa Shabong in Bengaluru, Iain Withers and Anousha Sakoui in London; Editing by Rashmi Aich and Mark Potter
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
