UK regulator proposes slashing bank payout cap for fraud victims
Majority of scams caught by proposed new cap - PSR
Latest consultation closes on Sept 18, new regime due on Oct. 7
High caps could trigger "complicit fraud" - industry
Adds details throughout, PSR comment paragraph 4, lawyer quote paragraph 11
By Kirstin Ridley
LONDON, Sept 4 (Reuters) -Banks and payment companies in Britain might only have to reimburse fraud victims by up to 85,000 pounds ($111,460) - far short of an expected 415,000 pound payout cap - under new proposals published by a British regulator on Wednesday.
The Payment Systems Regulator (PSR) said it was calling an eleventh-hour, 14-day consultation on the proposed lower cap after a review found only 18 instances in more than 250,000 involved people being scammed for more than 415,000 pounds - and 411 cases involving more than 85,000 pounds.
The PSR's latest proposal for a reimbursement regime for authorised push payment (APP) fraud, due to come into effect on Oct. 7, comes against a backdrop of industry concerns that high payout caps could attract criminal gangs and upend small firms.
David Geale, the PSR's managing director, said the new limit still covered the vast majority of authorised push payment scams and struck the right balance.
APP fraud, when criminals trick people into transferring money to them, accounted for around 460 million pounds of losses in 2023, a 5% fall from 2022. But the volume of scams rose by 12% to 232,429 cases last year, data from bank lobby group UK Finance shows.
Banks and payments companies currently reimburse APP fraud victims on a voluntary basis. Last year, TSB SABE.MC reimbursed 88% of customer losses, while Ireland's AIB AIBG.I refunded only 9%, the PSR says.
A regime for more consistent reimbursement is designed to incentivise the industry to invest further in scam prevention, increasing customer protection and boosting consumer confidence.
Banks had called for a lower cap, warning about the risks of "complicit fraud", when sophisticated criminal gangs pose as victims to claim compensation.
The PSR said in December the originally proposed maximum reimbursement level had attracted lively feedback, involved "difficult trade-offs" and had flagged the possibility of a new consultation to revisit the level ahead of October.
But Catherine Hammerson-Jones, a partner at law firm Rosenblatt, questioned whether the lower reimbursement cap would be enough to motivate banks to have better, more sophisticated, more robust fraud monitoring systems.
"My view is that the compensation should be kept high to protect victims and to keep the bank on its highest alert to avoid paying the compensation in the first place," she said.
($1 = 0.7626 pounds)
Reporting by Kirstin Ridley
Editing by Tommy Reggiori Wilkes and Louise Heavens
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
