Russia raises main economic forecasts, sees higher year-end inflation
By Darya Korsunskaya
Sept 6 (Reuters) -A sharper rise in capital investment is one of many improvements to Russia's 2024 economic outlook, new economy ministry forecasts showed, though stubbornly accelerating inflation may blunt the impact of faster rises in household incomes.
Russia's economic growth relies heavily on large-scale government spending on arms production as Moscow funds its war in Ukraine, which has led to soaring wages in a tight labour market and strong consumer demand even with interest rates at 18%.
Moscow now expects gross domestic product (GDP) to climb 3.9% in 2024, up from 2.8% in the forecast it issued in April, Finance Minister Anton Siluanov said last week.
The baseline forecasts from the economy ministry are used by the finance ministry for its budget calculations.
The government's expectations now exceed those of analysts polled by Reuters, who see GDP growth of 3.6% in 2024.
Russia now expects to record two years of strong economic growth, improving on a 3.6% expansion in 2023 and following a 1.2% contraction in 2022 as Moscow grappled with a barrage of Western sanctions over the invasion of Ukraine.
But inflation is also seen climbing. The economy ministry expects annual inflation to end the year at 7.3%, up from 5.1% envisaged in April, and just shy of a 7.4% reading in 2023. Those sharp rises follow an 11.9% jump in prices in 2022.
It raised its expectations for real wage and disposable income growth significantly, both of which are seen expanding faster than the economy and labour productivity, continuing to push up consumer demand, which combined with record government spending and the rouble's 2023 slide have fanned inflation.
Several interest rate hikes by the central bank to a more than two-year high of 18% have failed to curb price rises, and inflation will not return to the bank's 4% target until at least 2026.
The ministry's growth forecasts for retail trade turnover, capital investment and industrial output in 2024 were also raised.
The improvements it sees in most forecasts are predicated on raised expectations for Russia's energy exports, with prices for oil and gas both seen higher than in the April forecasts.
The rouble RUB= is expected to trade a little stronger than previously forecast, averaging 91.2 per dollar this year and 96.5 next. The Russian currency is seen ending 2026 at 100/dollar and gradually weakening deeper into triple figures every year going forward.
The economy ministry forecast suggests Russia's tight labour market is here to stay, with unemployment seen remaining at what would be a record annual low of 2.6% until at least 2030.
Hundreds of thousands of people have fled Russia or joined the military since Russia launched its invasion of Ukraine.
Below is a table with the economy ministry's forecasts for 2024-27. The previous forecasts, from April 2024, are in brackets:
INDICATOR | 2023, fact | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 |
Oil price, Brent, $/bbl | 82.6 | 83.5 (79.5) | 81.7 (75.1) | 77.0 (72.0) | 74.5 (71.2) |
Export price for Russian oil, $/bbl | 64.5 | 70.0 (65.0) | 69.7 (65.0) | 66.0 (65.0) | 65.5 (65.0) |
Dollar/rouble rate | 84.7 | 91.2 (94.7) | 96.5 (98.6) | 100.0 (101.2) | 103.2 (103.8) |
Exports, billion $ | 424.5 | 427.6 (428.7) | 445.0 (455.7) | 455.2 (473.8) | 476.2 (496.0) |
Imports, billion $ | 302.9 | 294.9 (324.1) | 321.9 (349.4) | 342.6 (365.1) | 357.4 (373.7) |
Trade balance, billion $ | 121.6 | 132.8 (104.5) | 123.0 (106.4) | 112.7 (108.7) | 118.9 (122.3) |
Current account balance, billion $ | 50.1 | 51.2 (27.9) | 36.4 (26.6) | 23.2 (25.3) | 25.1 (34.0) |
GDP growth, % | 3.6 | 3.9 (2.8) | 2.5 (2.3) | 2.6 (2.3) | 2.8 (2.4) |
Industrial output growth, % | 3.5 | 4.0 (2.5) | 2.0 (2.3) | 2.4 (2.3) | 2.6 (2.5) |
Year-end inflation rate, % | 7.4 | 7.3 (5.1) | 4.5 (4.0) | 4.0 (4.0) | 4.0 (4.0) |
Capital investment growth, % | 9.8 | 7.8 (2.3) | 2.1 (2.7) | 3.0 (3.0) | 3.3 (3.2) |
Retail trade turnover, % | 8.0 | 8.6 (7.7) | 7.6 (4.8) | 6.1 (3.9) | 4.1 (3.1) |
Real wages, % | 8.2 | 9.2 (6.5) | 7.0 (3.6) | 5.7 (2.8) | 4.1 (2.5) |
Real disposable incomes, % | 5.8 | 7.1 (5.2) | 6.1 (3.5) | 4.6 (3.0) | 3.4 (2.6) |
Unemployment, % | 3.2 | 2.6 (3.0) | 2.6 (3.0) | 2.6 (3.0) | 2.6 (3.0) |
Reporting by Darya Korsunskaya; Writing by Alexander Marrow; Editing by Hugh Lawson
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
