Relief (mostly) everywhere
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Dhara Ranasinghe.
The relief across world markets as signs of a softening in the U.S. jobs markets strengthens the case for Federal Reserve rate cuts to start later this year remains palpable.
Not only did U.S. 10-year Treasury yields end Friday down 17 basis points US10YT=RR, in their biggest weekly drop of the year, but the S&P 500 stock index had its best day in over two months.
Investors in Asia picked up the buy-baton on Monday, sending MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan .MIAPJ0000PUS to its highest in over a year and government bond yields in Europe are lower again DE2YT=RR.
For sure, public holidays in Japan and Britain make for quieter trade, but there is little doubt the mood music in markets has changed after Friday's news that the U.S. economy created 175,000 new jobs in April, the lowest since October.
Money markets are back to pricing in roughly two 25 bps Federal Reserve rate cuts this year. Last week, traders came close to no longer fully pricing in one cut for the year as nervous markets started to position again for higher for longer rates.
Market attention now turns to the Fed's Senior Loan Officer Survey, a closely-watched indicator of credit conditions, expected later in the session.
The last survey, released in February, showed U.S. banks anticipated an increase in demand for loans as rates fall this year.
One key question is whether the improvement in bank lending conditions could be undermined by the rise in government borrowing costs this year, with two-year Treasury yields up 55 bps.
It is also notable that the relief felt across world markets after the latest U.S. jobs data did not last long for some. While dollar/yen fell sharply after those numbers on Friday as markets renewed Fed rate-cut nets, the currency par is 0.5% firmer in early European trade not far off 154.
That essentially means the Bank of Japan, which was suspected to have intervened in currency markets last week to shore up a weak yen, still has its work cut out.
Given that Japanese authorities picked last week's quiet periods to intervene in the currency market, traders will be on high alert through the day.
Elsewhere, China's yuan surged to a six-week high against the dollar, catching up on the first trading day after the long Labor Day holiday, as the central bank set a much strengthened midpoint fixing to track offshore movements.
Apple shares AAPL.O, meanwhile, could be in focus after news at the weekend that Berkshire Hathaway BRKa.N significantly reduced its enormous stake in the iphone maker.
Key diary items that may provide direction to U.S. markets later on Monday:
* U.S. April employment trends, New York Fed's Global Supply Chain Pressure Index for April
* New York Federal Reserve President John Williams, Richmond Fed President Thomas Barkin speak. Swiss National Bank Chair Thomas Jordan speaks
* Chinese President Xi Jinping in France as part of week-long visit to Europe
* U.S. corporate earnings: Tyson Foods, Loews, Microchip Technology, Axon, Vertex Pharmaceuticals, Realty Income, Simon Property, FMC, International Flavors & Fragrances, Progressive Corp, Williams
* U.S. Treasury auctions 6-month bills
Nonfarm payrolls https://reut.rs/44o7Vgv
Markets remain on yen intervention watch https://reut.rs/4a7WWZP
Reporting by Dhara Ranasinghe; editing by Ed Osmond
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
