Rate cut signals weigh on forint, crown
WARSAW, July 24 (Reuters) -The forint weakened further on Wednesday after Hungary's central bank cut interest rates and signalled more easing, while the crown also sagged ahead of a Czech policy meeting next week that could see a debate on maintaining a cutting pace.
On Tuesday, the National Bank of Hungary (NBH) delivered its 15th successive rate cut, lowering its base rate by another 25 basis points to 6.75%, in line with a narrow consensus. That brought the total scale of easing to 1,125 bps since May 2023.
NBH deputy governor Barnabas Virag said that one or two further rate cuts expected by economists before the end of 2024 looked realistic. He added that inflation could come in below market expectations in the second half despite somewhat stronger repricing than in the past.
"Yesterday's rate cut is just a confirmation for markets of the current market pricing and will be a trigger for HUF (forint) to weaken," ING analysts said in a note.
By 0923 GMT, the forint EURHUF= was down 0.4% against the euro to 392.05, continuing to retreat from a 1-1/2-month high set on Monday.
ING analysts said that while low summer liquidity could bring surprises, the forint was heading for 394 per euro in the coming days and towards the top end of the 385-400 range which they see it trading within the medium term.
A Budapest-based trader said a poor PMI reading across Europe has caused investor blues and sent the euro lower against the dollar. A firming dollar often signals risk aversion among investors, including towards emerging market currencies.
Meanwhile, the Czech crown EURCZK=, which has been weakening since Monday, hit a five month low before cutting its morning losses and shedding 0.1% to 25.4020 per euro.
The Czech crown is on the defensive after central bank Vice-Governor Jan Frait did not rule out the option of another 50-bp interest rate cut next week despite previous signals the bank would slow its easing pace.
"We believe that debate on a 50-bp cut may be on the table, but we think that in view of more cautious ECB rate cuts..., the CNB will ultimately be more cautious," CSOB analysts said in a note, adding preliminary second-quarter GDP data due just before the rate meeting would provide clearer clues.
In Poland the zloty EURPLN= traded flat at 4.2790 per euro.
Alior Bank analysts noted that the zloty managed to resist Tuesday's increased risk aversion in the markets and traded even. "Nevertheless, current weak market sentiment may put some pressure on the Polish zloty to weaken."
CEE MARKETS | SNAPSHOT | AT 1123 CET | |||
CURRENCIES | |||||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
trade | close | change | in 2024 | ||
Czech crown | EURCZK= | 25.4020 | 25.3870 | -0.06% | -2.76% |
Hungary forint | EURHUF= | 392.0500 | 390.5750 | -0.38% | -2.26% |
Polish zloty | EURPLN= | 4.2790 | 4.2785 | -0.01% | +1.53% |
Romanian leu | EURRON= | 4.9700 | 4.9726 | +0.05% | +0.09% |
Serbian dinar | EURRSD= | 116.9500 | 117.0500 | +0.09% | +0.25% |
Note: daily change | calculated from | 1800 CET | |||
Latest | Previous | Daily | Change | ||
close | change | in 2024 | |||
Prague | .PX | 1611.40 | 1618.3600 | -0.43% | +13.96% |
Budapest | .BUX | 73424.33 | 73622.19 | -0.27% | +21.12% |
Warsaw | .WIG20 | 2445.55 | 2445.06 | +0.02% | +4.38% |
Bucharest | .BETI | 18713.72 | 18696.86 | +0.09% | +21.75% |
Spread | Daily | ||||
vs Bund | change in | ||||
Czech Republic | spread | ||||
2-year | CZ2YT=RR | 3.5770 | -0.0360 | +084bps | -1bps |
5-year | CZ5YT=RR | 3.6110 | -0.0390 | +123bps | -2bps |
10-year | CZ10YT=RR | 3.7540 | -0.0310 | +132bps | -3bps |
Poland | |||||
2-year | PL2YT=RR | 5.0930 | -0.0080 | +235bps | +2bps |
5-year | PL5YT=RR | 5.4660 | -0.0670 | +309bps | -5bps |
10-year | PL10YT=RR | 5.6220 | -0.0420 | +319bps | -4bps |
FORWARD | |||||
3x6 | 6x9 | 9x12 | 3M interbank | ||
Czech Rep | CZKFRAPRIBOR= | 4.13 | 3.73 | 3.54 | 4.57 |
Hungary | HUFFRABUBOR= | 6.67 | 6.06 | 5.73 | 6.64 |
Poland | PLNFRAWIBOR= | 5.82 | 5.70 | 5.37 | 5.86 |
Note: FRA quotes | are for ask prices | ||||
************************************************************** |
Reporting by Karol Badohal in Warsaw, Boldizsar Gyori in Budapest and Jason Hovet in Prague; editing by Mark Heinrich
For related news and prices, click on the codes in brackets:
All emerging market news EMRG CEEU CEE/
Spot FX rates
Eastern Europe spot FX EEFX= Middle East spot FX MEFX=
Asia spot FX ASIAFX= Latin America spot FX LATAMFX=
Other news and reports
World central bank news CEN Economic Data Guide ECONGUIDE
Official rates GLOBAL/INT Emerging Diary EMRG/DIARY
Top events M/DIARY Diaries DIARY Diaries Index IND/DIARY
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔