Qantas slashes former CEO's exit pay after damning governance report
Writes through with details from external review of Qantas
By Byron Kaye and Rishav Chatterjee
Aug 8 (Reuters) -Australia's Qantas QAN.AX said it was cutting its former CEO's exit bonuses by A$9.3 million ($6 million) after an external review found him responsible for measures alienating travellers, employees and shareholders in the COVID era and beyond.
The decision marks a gloomy footnote to the 15-year rein of Alan Joyce at Australia's dominant airline, who brought forward his retirement to last September under a cloud of lawsuits alleging unfair pandemic sackings and selling tickets to cancelled flights.
Qantas was one of Australia's top brands for years even as Joyce leaned into controversy. In 2011, he grounded its entire fleet over a union dispute, but the sacking of 1,700 groundstaff in 2020 while collecting COVID stimulus payments, followed by a surge of flight cancellations and lost luggage once COVID border restrictions lifted, prompted analysts to warn the cost of repairing the airline's reputation may hurt profit.
Joyce's final compensation totalled A$21.4 million including bonuses, but the company said at the time it reserved the right to withhold some pending an external review of how the airline which sells nearly two-thirds of Australian domestic fares was run.
Qantas published the review on Thursday, which blamed the company's reputational crisis on a "command and control" leadership style, and said it was cutting Joyce's final package to just over half the original amount.
"There was too much deference to a long-tenured CEO who had endured and overcome multiple past operational and financial crises," said the report by McKinsey & Co senior adviser Tom Saar.
"(Qantas) had a 'command and control' leadership style with centralised decisions and an experienced and dominant CEO," the report added.
"This contributed to a top-down culture, which impacted empowerment and a willingness to challenge ... decisions of concern. That cultural characteristic underpinned some of the events that affected the group's reputation."
The Qantas board had "limited visibility or appreciation of the manifestation of this cultural characteristic", the report noted, adding that the company had already replaced some directors and top managers.
The company was also re-setting its relationships with external stakeholders, the report said, in light of an "adversarial approach to engagement" under Joyce.
And the airline had brought in a stricter internal approval process for CEO share sales, the report said, noting Joyce's sale of A$17 million of Qantas shares in June 2023, a few months before his scheduled retirement, contributed to a loss of trust among stakeholders.
Qantas agreed in May to pay A$120 million to settle a regulator lawsuit over the sale of thousands of tickets on already cancelled flights.
The airline, which reports full-year results on Aug. 29, is still waiting to learn how much it must pay after losing a separate lawsuit which found it illegally fired 1,700 ground staff in 2020 to stop them from taking industrial action like strikes.
($1 = 1.5349 Australian dollars)
Reporting by Byron Kaye in Sydney and Rishav Chatterjee in Bengaluru; Editing by Anil D'Silva, Sherry Jacob-Phillips and Michael Perry
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
