India's microfinance trouble goes mainstream
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Shritama Bose
MUMBAI, Oct 28 (Reuters Breakingviews) -Loans to the poor are turning sour fast in India. Shares of $11 billion IndusInd Bank INBK.NS crashed 19% on Friday after it reported a spike in microloan delinquencies; days earlier two of its peers, $42 billion Kotak Mahindra Bank KTKM.NS and RBL Bank RATB.NS, reported similar bad numbers. Investors are pricing in a throwback to the 2010 crisis that roiled this niche corner of the credit market.
IndusInd’s net profit for the three months to the end of September fell 40% year-on-year to $158 million, dragged down by a near-doubling in provisions for bad loans. The worst-hit category was microfinance, where gross non-performing assets rose by more than a percentage point to 6.54%. The reaction, a $2.3 billion plunge in IndusInd’s market capitalisation, is equivalent to 59% of the bank’s entire microfinance book and nearly as much as it paid in 2017 to acquire Bharat Financial Inclusion, a deal that brought this small part of the industry deeper into India's mainstream lenders.
IndusInd’s microloan book is faring only slightly worse than the 6% bad-loan ratio Bharat Financial had at the time of the acquisition nearly a decade ago. But repayments are overdue for loans equalling another 4% of the portfolio, most of which will turn bad over the next six months, analysts at Jefferies estimate. On top of that is an ever-present worry that politicians could make things worse.
Local leaders periodically grant debt waivers to low-income borrowers to ease the strain on household incomes and to boost their own popularity, as northeastern Assam state did last year. Such waivers hit a crescendo in 2010 when a spate of borrower suicides in southern Andhra Pradesh nearly wiped out an earlier incarnation of Bharat Financial .
IndusInd acquired the company at a time when lenders hoped digitisation would help them to better assess credit risk. That hope is now getting a reality check. The Reserve Bank of India has sprung into action, raising capital requirements and earlier this month it halted lending at four shadow banks it accused of "usurious" pricing and big markups over their funding costs.
Those moves are meant to put the industry on its guard. IndusInd told Breakingviews it expects heightened caution, a recovery in rural incomes and receding heatwaves and floods to support the sector. But growth in India's $4 trillion economy is slowing, and investors, unsurprisingly, are in no mood to deal out credit upfront.
Follow @ShritamaBose on X
CONTEXT NEWS
IndusInd Bank on Oct. 24 reported a 39.5% year-on-year fall in net profit to $158 million for the three months to the end of September, sharply below analysts' expectations of $263 billion as per data compiled by LSEG. The gross non-performing asset ratio in its microfinance book worsened to 6.54% as of Sept. 30 from 5.16% as of June 30.
Graphic: Bad microloans are rising across lender categories https://reut.rs/3NFaVh1
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
