Indian refiners cancel palm oil contracts on duty hike, price rise
By Rajendra Jadhav
MUMBAI, Sept 23 (Reuters) -Indian refiners cancelled 100,000 metric tons of palm oil purchases for delivery between October and December, as New Delhi's move to raise import duties due to a rally in overseas prices prompted them to book profits, five trade officials told Reuters.
Refiners in the world's largest importer of palm oil cancelled this quantity over the past four days, including 50,000 tons on Monday, after Malaysian palm oil futures jumped to their highest level in 2-1/2 months.
The Indian cancellations could limit the rally in Malaysian palm oil prices FCPOc3, although they could support soyoil prices BOc2 as some refiners shift to soyoil.
India earlier this month raised the basic import tax on crude and refined edible oils by 20 percentage points, which effectively increases the total import duty crude palm oil to 27.5% from 5.5%.
"The hefty duty hike and the jump in Malaysian prices caught everyone off guard," said an Indian buyer who operates a refinery on the east coast and cancelled palm oil shipments for October delivery.
"It created a situation where refiners can make more money by cancelling old purchases instead of refining and selling. Sellers are happy too, since they can now sell at higher prices to new buyers."
India, on average, imports 750,000 tons of palm oil every month, and the cancellation of 100,000 tons represents about 13.3% of monthly imports.
Crude palm oil (CPO) is currently being offered at about $1,080 a ton, including cost, insurance and freight (CIF), in India for October delivery, compared to around $980 to $1,000 a month ago, giving profit margin of $80 to $100 to buyers.
East Coast-based refiners are washing out on contracts by cancelling them and making a very decent profit, said Aashish Acharya, vice president at Patanjali Foods Ltd PAFO.NS, a leading importer of edible oils.
India imports palm oil mainly from Indonesia, Malaysia and Thailand.
"Refiners aren't sure about the demand for the December quarter with these higher prices. They're also worried about whether the prices will hold. That's why they're cancelling contracts," said Sandeep Bajoria, chief executive of Sunvin Group, a vegetable oil brokerage and consultancy firm.
Price-sensitive Asian buyers traditionally rely on palm oil due to its low cost and quick shipping times. However, with the recent rise in prices, palm oil is now trading at a premium over soyoil.
Buyers will prefer buying cheaper soyoil and sunflower oil for winter months than expensive palm oil, said a Mumbai-based dealer with a global trade house.
India's palm oil imports usually moderate during winter months as the tropical oil solidifies at lower temperatures.
India buys imports soybean and sunflower oil mainly from Argentina, Brazil, Russia and Ukraine.
Reporting by Rajendra Jadhav; editing by David Evans
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
