Hungarian central bank seen pausing rate cuts amid forint wobbles
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/cb-polls?s=GCR01+46+D&st=Menu+G+C Reuters Hungary central bank rate forecasts
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=HUCPIAP Reuters Hungary average inflation forecasts
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=HUGDPAP Reuters Hungary GDP forecasts
By Gergely Szakacs
BUDAPEST, Oct 18 (Reuters) -Hungary's central bank is widely expected to pause rate cuts at 6.5% HUINT=ECI next Tuesday despite inflation hitting its 3% target for the first time since 2021, after recent falls in the forint EURHUF= raised fears of a rebound in price growth.
Even after cuts totalling 11.5 percentage points since May 2023, Hungary's benchmark interest rate is the highest in the European Union, with the National Bank of Hungary (NBH) now headed for what could be an extended pause in rate cuts.
The forint has eased 6.5% versus the euro since the NBH started easing and plumbed 18-month-lows past the psychological 400 mark this month, pressured by an escalation of the conflict in the Middle East and a shift in the U.S. rate outlook.
Despite repeated verbal interventions by Deputy Governor Barnabas Virag, with the latest coming less than a week ahead of the Oct. 22 rate meeting when the bank usually refrains from commenting on policy, the forint is stuck around the 400 mark.
It has fallen more than 4% versus the euro this year alone, making it the worst performer in central Europe, with the NBH concerned over what it now sees as a stronger link between the weakness of the currency and stronger inflationary pressures.
"Despite weaker inflation and growth, we now expect the NBH to leave its key policy rate unchanged at its October meeting," Morgan Stanley economist Georgi Deyanov said.
"Financial market volatility and a weaker HUF should keep the central bank on the cautious side," he said. "Nonetheless, we continue to expect one more 25bp rate cut until year-end."
Falls in the forint forced the bank into emergency rate hikes in late 2022 to shore up the currency, which Goldman Sachs economists have described as the "binding constraint" on the pace of further rate cuts due to its high volatility.
All but one of 13 economists surveyed between Oct. 14 and 18 expect the NBH to leave its base rate steady at 6.5% on Tuesday, with one analyst projecting a 25-basis-point cut. Economists see one more 25-bp rate reduction to 6.25% by the end of 2024.
September inflation fell to the bank's 3% medium-term target for the first time since 2021, while Economy Minister Marton Nagy warned this week that third-quarter economic growth was probably "close to zero," signalling a weak recovery.
However, analysts polled by Reuters see disinflation stalling next year, with average price growth seen at 3.8%, unchanged from 2024 levels, although sharply down from its highs exceeding 25% in the first quarter of last year.
Reporting by Gergely Szakacs
Editing by William Maclean
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
