HSBC offers $3 bln buyback as wealth income offsets rate cut anxiety
HSBC upgrades income and returns guidance
Bank appoints Jon Bingham as interim CFO
Wealth revenue climbs 12% in encouraging sign
Updates share price, writes through, adds China real estate and wealth in paragraph 16-18
By Selena Li, Sinead Cruise and Lawrence White
HONG KONG/LONDON, July 31 (Reuters) -HSBC Holdings HSBA.L announced a $3 billion share buyback and upgraded its income outlook on Wednesday, as the bank showed progress in its efforts to shield its business from global interest rate cuts that may hit lending revenue.
The lender's shares rose 4% in London as investors cheered its stable first-half profit growth, gains in wealth management income and narrowing losses in Chinese real estate.
Europe's biggest bank also set out a new goal for its return on average tangible equity - a key performance target - to be in the mid-teens in 2025, matching its estimate for 2024.
HSBC, which is due to welcome new CEO Georges Elhedery in September following the retirement of Noel Quinn, said it had succeeded in reducing its sensitivity to rate cuts through an insurance strategy known as a structural hedge.
Whereas a 1 percentage point fall in global interest rates in 2022 would have wiped $7 billion off HSBC's annual revenue, Quinn told reporters that impact had dropped to a potential $2.7 billion hit as of June.
"It's notable for me that sensitivity to interest rates is reduced ... It has done well as interest rates rose but expectation is that will reverse quickly," Iain Pyle, a portfolio manager at HSBC shareholder abrdn ADN.L, told Reuters.
The bank is well-priced as a high quality lender with growth potential and attractive shareholder distributions, he said.
The new return target and earnings that beat market expectations should give investors confidence, Jefferies analyst Joe Dickerson added.
The Asia-focused bank said it will pay an interim dividend of 10 cents a share, the second payment of 2024 following 31 cents announced last quarter.
The $3 billion share buyback followed a $5 billion buyback announced earlier this year. It means the bank will have paid shareholders $36 billion in dividends and $18 billion in buybacks over Quinn's tenure as CEO.
For the first six months this year, HSBC said pretax profit fell 0.4% to $21.6 billion but was better than the $20.5 billion average of broker estimates compiled by HSBC.
NEW CLIENT NUMBERS SURGE, CHINA LOSS NARROWS
HSBC reported an 8% rise in international customer numbers to 2.7 million in January-June, with 345,000 new-to-bank account openings in Hong Kong.
It also saw signs of relief in its exposure to a slowing economy and worsening property sector in China, after booking a $3 billion writedown on the market last year.
The bank's lending portfolio to China's real estate sector via its offshore Hong Kong hub dropped sharply in the first six months - by $1.5 billion or about one-quarter of the book - to $4.8 billion at end-June, due to repayments and write-offs.
"We can't rule out any additional ECL (expected credit loss), but we believe by and large, that would be nowhere near the ECL we've taken in the year of 2023," Elhedery told reporters on a conference call.
January-June wealth revenue rose 12% from the same period of 2023 to $4.3 billion, driven by a 16% increase in private banking income as well as other areas such as asset management.
Revenue at the lender's Global Banking and Markets investment banking unit grew 5%, benefiting from an upswing in its equities business, in line with trends at rival banks.
It upgraded its net interest income forecast for 2024 to around $43 billion from at least $41 billion.
The bank also named Jonathan Bingham as interim group chief financial officer, effective Sept. 2.
Bingham, who joined the bank in 2020 after 20 years at accounting firm KPMG, will retain his existing duties as global financial controller, HSBC said, as it continues the process of identifying a permanent CFO.
HSBC shares lag Europe banks over Quinn tenure https://reut.rs/46ryORy
Reporting by Selena Li in Hong Kong, Scott Murdoch in Sydney, and Lawrence White and Sinead Cruise in London; Editing by Christopher Cushing and Tomasz Janowski
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
