High-frequency traders, brokerage firms to face brunt of regulatory curbs on options
Adds impact on high frequency traders, quant funds, updates share prices
By Jayshree P Upadhyay and Sethuraman N R
BENGALURU, July 31 (Reuters) -The Indian market regulator's proposed measures to curb the trading frenzy in options will impact high-frequency traders and quant funds as well as brokerage firms that have gained from increased retail investor interest in the segment, traders said.
On Tuesday, the Securities and Exchange Board of India (SEBI) proposed raising the minimum trading amount for index options by more than three times, reducing the number of contracts expiring each week and hiking margins.
The regulator also suggested bringing down the range of prices at which option owners can buy or sell the underlying stock, called strikes.
HEDGING VS VOLUMES
For high-frequency traders and quant funds, which trade in futures and options, these measures will limit their ability to hedge, according to Rishi Kohli, chief investment officer for hedge fund strategies at asset management firm InCred.
These entities "need some of these products for cheaper hedging. With reduced expiries, the advantage of the cheaper hedge will reduce," he told Reuters on Wednesday.
A lobby body for India's quant funds will send a representation to the regulator to review some of its proposals, said two hedge fund managers who declined to be named.
Stock exchanges and retail-focussed brokerages will also take a hit to their volumes, according to brokerage Jefferies.
Investec expects a 30% drop in the numberof derivative orders per client for Angel One and sees the brokerage raising prices to 25 rupees per order from 20 rupees.
Earlier in the day, shares of SMC Global Securities SMCG.NS Geojit Financial GEOJ.NSand IIFL Securities IIFS.NS fell between 1%-5%.
MORE ACTIVITY
Larger non-individual players such as high-frequency algorithm-based traders and foreign investors in general made profits while individual investors incurred losses, SEBI said in a discussion paper uploaded on its website on Tuesday.
The options segment has been experiencing more activity as India's two leading exchanges offer multiple options contracts each week, leading to such contracts expiring nearly every day of the week.
The notional value of index options traded more than doubled in 2023-24 to $907.09 trillion from $447.69 trillion a year ago, according to regulatory data.
Over 9 million individuals and firms dabbled in index derivatives in fiscal 2024, incurring a loss of 516.89 billion rupees ($6.18 billion), the SEBI paper added.
LIMITED IMPACT
India's largest discount brokerage Zerodha, however, is not likely to record a large impact on options trading volumes, its CEO Nithin Kamath said on social media platform X, as these changes would "incentivise futures traders to move to options" due to caps on leverages in futures.
Also likely to offset the impact is exchange operator BSE BSEL.NS, according to Jefferies. The exchange may "even gain if volumes spill over from discontinued products to those which are continued," Jefferies said.
BSE BSEL.NS closed 6% higher on Wednesday.
($1 = 83.6980 Indian rupees)
Reporting by Sethuraman NR in Bengaluru; Editing by Mrigank Dhaniwala and Janane Venkatraman
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
