Funds slash bearish Chicago corn bets to 14-month lows -Braun
The opinions expressed here are those of the author, a market analyst for Reuters.
By Karen Braun
NAPERVILLE, Illinois, Oct 6 (Reuters) -In the final week of September, speculators staged a hefty round of short covering in Chicago-traded corn and in the soybean complex, potentially reducing risk ahead of an often-unpredictable U.S. government report.
CBOT corn, soybean and soybean product futures have all worked their way off recent multi-year lows, as demand recovery has also coincided with some drought-related crop concerns in major suppliers.
In the week ended Oct. 1, money managers halved their net short position in CBOT corn futures and options to 67,699 contracts, their least bearish view since early August 2023. The associated short covering was the largest for any week in nearly five months.
Most-active CBOT corn Cv1 rose 4.2% in the week ended Oct. 1, which included the release of the U.S. Department of Agriculture’s quarterly grain stocks on Sept. 27. That report showed lighter-than-expected U.S. corn supplies as of Sept. 1, and strength in both wheat and soybeans also lifted corn futures during the period.
Money managers slashed bearish views in CBOT soybean futures and options through Oct. 1 with a sixth consecutive week of short covering, although new long positions accounted for 40% of the move. That dropped their net short to an 18-week low of 34,886 contracts, down more than 40,000 on the week.
Most-active CBOT soybeans Sv1 were up more than 1% that week, though CBOT soybean meal SMv1 surged nearly 7% while soybean oil BOv1 eased 1%.
SOY PRODUCTS
In the week ended Oct. 1, money managers boosted their net long in CBOT soybean meal futures and options to 103,209 contracts, record-high for the date. That reflected an increase of nearly 45,000 contracts, the most for any week since March 2020.
Although funds covered an abnormally large number of short meal positions, new longs accounted for 60% of the latest move. More than 27,000 gross meal longs were added through Oct. 1, a weekly record in data back to 2006.
Despite the week’s price slide, money managers heavily covered short positions in CBOT soybean oil for a second week, flipping to a net long for the first time in six months. The resulting net long of 15,803 futures and options contracts compares with a net short of 18,856 a week earlier.
That marked funds’ most bullish soyoil stance in nearly a year, and the optimism may have expanded further last week as futures were up another 2.5% over the last three sessions.
Corn, soybean and soymeal futures eased between Wednesday and Friday as rains are forecast for parched soils in Brazil. The U.S. corn and soy harvests may pressure futures as another week of dry weather will continue to support efficient fieldwork.
WHEAT AND BEYOND
CBOT wheat prices this month have reached their highest levels since mid-June on multiple supply concerns. Top wheat exporter Russia is dealing with a historic drought, and weather is also threatening crops in other major exporters, including Australia and Argentina.
Most-active wheat Wv1 was up 3.6% in the week ended Oct. 1, and money managers trimmed their CBOT wheat net short to a two-year low of 22,953 futures and options contracts from 26,469 a week earlier.
CBOT wheat futures dropped 1.5% over the last three sessions after notching new highs on Wednesday. As of Sunday, forecasts suggest winter wheat-heavy regions of Russia could be due for a decent shot of moisture in about a week.
Aside from monitoring weather models, the trade this week will be anticipating USDA’s next monthly supply and demand data due on Friday. That will be headlined by U.S. corn and soybean yields, which always contain the risk for surprise.
Karen Braun is a market analyst for Reuters. Views expressed above are her own.
Graphic- Managed money net position in CBOT corn futures and options https://tmsnrt.rs/4ev2Zuj
Graphic- Managed money net position in CBOT soybean meal futures and options https://tmsnrt.rs/47RrhfH
Graphic- Managed money net position in Chicago wheat futures and options https://tmsnrt.rs/3zY2olM
Editing by Cynthia Osterman
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
