Dollar drops as jobs gains revised sharply lower
Updated at 1200 EDT
By Karen Brettell
Aug 21 (Reuters) -The dollar fell to a more than one-year low against the euro and sterling on Wednesday afterdata showed employers added 818,000 fewer jobs in the year to March 2024 than previously thought.
The data was released later than its scheduled 1000 EDT time, leading to market confusion and some choppy trading.
"It suggests the labor market was not as strong as the Fed believed at the time and has been communicating. But it's less clear what it means for the outlook going forward," said Vassili Serebriakov, an FX strategist at UBS in New York.
"This is very consistent with the Fed starting to cut rates. But it's harder to say what it means for the pace of easing and other details," he added.
Traders will focus on comments by Fed Chair Jerome Powell on Friday at the Kansas City Fed's Jackson Hole economic symposium for any new clues on his view of the labor market and whether he references Wednesday's data.
Markets in particular are looking for clarity on the likely size of a rate cut next month, and whether borrowing costs are likely to be lowered at each subsequent Fed meeting.
Traders are pricing in a 33% probability of a 50 basis point cut, little changed from before the jobs data, and a 67% chance of a 25 basis point reduction, according to the CME Group's FedWatch Tool.
"It got easier for the Fed to cut rates now and through year-end but I don't think it makes a strong case for 50 basis points," said Adam Button, chief currency analyst at ForexLive in Toronto.
"We know that it was a year of solid economic growth, that company profits were fine and that the economy grew at a good clip for the year ending in March," Button said.
Fewer-than-expected job gains in July and an unexpected increase in the unemployment rate led traders to price for larger rate cuts on concern the United States is facing an imminent recession.
Those concerns were rowed back by better data, including a strong retail sales report for July and also higher-than-expected shelter inflation for the month.
But markets remain highly sensitive to jobs data for any new signs that the economy is worsening at a quicker pace.
The Fed is due to release the minutes from its July 30-31 meeting on Wednesday.
August employment and inflation data will be released after Powell’s speech but before the September meeting.
The dollar index =USD was last down 0.16% at 101.22, the lowest since Dec. 29.The euro EUR=EBS rose 0.11% to $1.1142, the highest since July 2023.
Strength in the euro may be stretched after the recent rally, said UBS' Serebriakov.
"You haven't seen a big move in U.S. rates. I don't think the European data is especially positive for the euro. So, it seems still a bit of a technical move in FX," he said.
Sterling GBP=D3 strengthened 0.36% to $1.3076, also the highest since July 2023.
The dollar weakened 0.05% to 145.18Japanese yen JPY=EBS, the lowest since August 7.
Bank of Japan Governor Kazuo Ueda is expected to discuss the central bank's decision last month to raise interest rates when he appears in parliament on Friday.
The Bank of Japan will raise interest rates again by year-end, according to more than half the economists in a Reuters poll published on Wednesday, with those who had a view on which month leaning towards a December increase.
Data next week is expected to show Japan's consumer inflation rate picked up in July for a third consecutive month, a Reuters poll of 18 economists showed.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= rose 0.31% to $59,498.
Reporting By Karen Brettell; Editing by Sharon Singleton and Nick Zieminski
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔