China's yuan edges higher as Fed's dovish hints dampen dollar
By Summer Zhen
HONG KONG, July 11 (Reuters) -China's yuan slightly firmed against the dollar on Thursday, as the greenback struggled for direction after the U.S. Federal Reserve indicated it is getting closer to cutting interest rates.
Fed Chair Jerome Powell sent some dovish hints on rate policy when making comments during testimony to Congress this week, raising market hopes for a rate cut later this year.
By 0353 GMT, the yuan CNY=CFXS was 0.08% higher at 7.2705 to the dollar after trading in a range of 7.2689 to 7.2760.
Still, the currency hovered near an almost eight-month low made on Wednesday after sluggish Chinese inflation data.
Weak inflation calls for larger-scale policy support to be announced during the crucial third plenary session next week, analysts with DBS said.
More support for economy and the ailing housing sector should lift the yuan, they said.
Prior to the market opening, the People's Bank of China set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1339 per dollar, 1,391 pips firmer than a Reuters' estimate.
The central bank has been gradually lowering its daily yuan official guidance, well within market projections, but with a bias suggesting it is allowing some depreciation, traders and analysts said.
The spot yuan CNY=CFXS opened at 7.2738 per dollar, and was last trading 54 pips firmer than the overnight close and 1.91% weaker than the midpoint.
The yuan has weakened 2.3% so far this year. It has been under pressure since early 2023 as domestic woes around a moribund property sector, anaemic consumption and falling yields drive capital flows out of yuan, and foreign investors stay away from its struggling stock market.
On his second day of testimony on Wednesday, Powell said he was not ready to conclude that inflation is moving sustainably down to 2% though he has "some confidence of that."
Market focus now shifts to the June U.S. consumer price index (CPI) to be announced on Thursday to get clearer clues on rate cut roadmap.
Based on Thursday's official guidance, the yuan is allowed to drop as far as 7.2766.
The offshore yuan traded at 7.2856 yuan per dollar CNH=, up about 0.08% in Asian trade.
The dollar's six-currency index =USD was 0.038% lower at 104.93.
Key onshore vs offshore levels:
Overnight dollar/yuan swap onshore -7.90 pips vs. offshore -7.90
Three-month SHIBOR SHIBOR= 1.9 % vs. 3-month CNH HIBOR 3.2 %
LEVELS AT 0351 GMT
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.2705 | 0.08 | -2.32 | 7.2689 | 7.276 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.2861 | 0.08 | -2.22 | 7.285 | 7.291 |
Reporting by Summer Zhen; Editing by Sherry Jacob-Phillips
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
