China's yuan dips as weak data raises bets for more easing
SHANGHAI, Sept 3 (Reuters) -China's yuan eased against the dollar on Tuesday as disappointing August factory activity data raised bets for more stimulus in the world's second-largest economy.
With markets now firmly expecting the U.S. Federal Reserve to cut interest rates in September, many yuan traders said that could give Beijing more leeway to manoeuvre its own monetary policy.
"Fed rate cuts provide room for the People's Bank of China (PBOC) to ease without spurring capital outflows," said Chang Wei Liang, FX & credit strategist at DBS.
Analysts at J.P.Morgan also said that easing yuan depreciation pressure in the short term "may open the room for continuing policy rate cuts" in China.
They maintained their expectations of a 10-basis-point rate cut in the fourth quarter of this year and another reduction of the same margin in the first quarter of 2025.
As of 0306 GMT, the yuan CNY=CFXS was 0.08% lower at 7.1230 to the dollar, paring back gains after hitting a near 15-month high of 7.0825 hit late last week.
The yuan is down 0.4% against the dollar this month, and 0.3% weaker this year. It has been under pressure since early 2023 as a prolonged property crisis, anaemic consumption and falling yields drive capital flows out of yuan, and foreign investors stay away from its struggling stock market.
Prior to the market opening, the PBOC set the midpoint rate CNY=PBOC, around which the yuan is allowed to trade in a 2% band, at 7.1112 per dollar, 8 pips firmer than a Reuters' estimate of 7.1120.
Based on Tuesday's official guidance, the trade-weighted CFETS yuan basket index .CFSCNYI, a gauge that measures the yuan's strength against its major trading partners, fell to 98.15, according to Reuters calculations.
"A softer dollar environment allows for the yuan weakness to play out versus its trade peers and hence the yuan CFETS index can go lower," Christopher Wong, FX strategist at OCBC Bank.
"Economic recovery in China remains bumpy while the property market has yet to recover despite measures. Eventual recovery in yuan would require confidence to be 'repaired', economic recovery to gain better momentum and for the dollar to turn lower."
Wong added that policymakers are likely to still be pursuing a measured pace of yuan depreciation from a trade perspective. Exports have been one of the few bright spots for the economy this year but trade disputes are increasingly clouding the outlook.
The CFETS index remained up 0.75% year-to-date, but it was lost about 2.65% from a peak of 100.73 hit in April.
Currency traders said the market focus will be on the U.S. payrolls data due on Friday after Fed Chair Jerome Powell last month endorsed an imminent start to interest rate cuts in a nod to worries over the labour market. FRX/
By midday, the offshore yuan traded at 7.1259 yuan per dollar CNH=, down about 0.11% in Asian trade, while the dollar's six-currency index =USD was 0.07% higher at 101.73.
LEVELS AT 0305 GMT:
INSTRUMENT | CURRENT vs USD | UP/DOWN(-) VS. PREVIOUS CLOSE % | % CHANGE YR-TO-DATE | DAY'S HIGH | DAY'S LOW |
Spot yuan <CNY=CFXS | 7.123 | -0.07 | -0.3 | 7.1166 | 7.1236 |
Offshore yuan spot CNH=D3 | 7.1258 | -0.11 | -0.01 | 7.1145 | 7.127 |
Reporting by Shanghai Newsroom; Editing by Kim Coghill
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
