BP weighs sale of minority stake in offshore wind business, sources say
repeats Thursday story, no changes
CEO seeks to scale back focus on renewables, sources say
BP seeks to reduce spending in offshore wind, sources say
Company has projects in Britain, UK, Germany and Asia
By Andres Gonzalez and Ron Bousso
LONDON, Oct 17 (Reuters) -BP BP.L is considering selling a minority stake in its offshore wind business, according to four sources with knowledge of the matter, the latest effort by CEO Murray Auchincloss to scale back the energy company's focus on renewables.
The company has faced pressure from shareholders over its energy transition strategy, first launched in 2020, as renewables profit thinned while margins from oil and gas rose.
The London-listed oil company has lined up Bank of America BAC.N to find partners for the business, the sources said, speaking on condition of anonymity because the process is private. BP wants to reduce its share of the hefty investments required to develop these projects, two of the sources said.
A spokesperson for BP declined to comment.
BP remains committed to developing its major offshore wind projects, one source said. The company has also invested in solar, biofuels and low-carbon hydrogen in recent months.
Auchincloss, who took up the job in January, has vowed to revamp the company's plans to focus on the high-margin businesses, distancing himself from predecessor Bernard Looney's strategy to rapidly expand renewables and reduce oil and gas output.
Reuters reported in June, citing sources, that the company paused investments in new offshore wind projects. Last month, BP said it plans to sell its U.S. onshore wind business.
The CEO has also said BP would sell a stake in its solar joint venture Lightsource BP once it completes its full acquisition in the coming months.
Sources told Reuters earlier this month that BP has abandoned its flagship target to reduce oil and gas production by 25% between 2019 and 2030, though it remains committed to its ambition to reduce carbon emissions to net zero by 2050.
"As Murray said at the start of year... the direction is the same – but we are going to deliver as a simpler, more focused, and higher value company," a BP spokesperson said at the time.
BP shares rose 1.15% on Thursday.
BP currently does not have any offshore wind farms in operation. The offshore business has stakes in projects in Britain, Germany, the United States and Asia, and had a pipeline of projects with a capacity of 9.6 gigawatt at the end of June.
Last year, BP won the rights to develop, build and operate two plants in Germany with 4 GW capacity. BP committed to paying 6.7 billion euros ($7.27 billion) over a 20-year period when the projects become operational in the next decade.
In Britain, BP is also developing with its partner EnBW three windfarms in the Irish Sea and the North Sea with a combined capacity of 5.9 gigawatts.
The rapidly-growing offshore wind sector has had a tough few years as costs ballooned due to technical and supply chain problems as well as higher interest rates, leading many companies to review investments.
BP last year took an impairment of $1.1 billion related to its U.S. offshore wind projects, based on the company's annual statement. It later broke up a U.S. offshore wind joint venture with Norway's Equinor EQNR.OL.
Other companies are also reconsidering their investments in offshore wind, or have assumed impairments, due to the rising cost of developing wind farms that can be more than 100 kilometres offshore.
Macquarie has marked its offshore unit Corio for sale, Reuters has previously reported, and Orsted, the world's biggest offshore wind farm developer, trimmed its investment and capacity targets earlier this year.
Big Oil's share performance https://tmsnrt.rs/4fantZw
BP's quarterly profits BP's quarterly profits https://tmsnrt.rs/3HwK2Z2
Reporting by Andres Gonzalez, editing by Jane Merriman
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
