Yields slip ahead of Powell's Friday speech
Updates as of 1437 ET
By Alden Bentley
NEW YORK, Aug 19 (Reuters) -Yields on U.S. government debt eased on Monday as the market counted down to Federal Reserve Chair Jerome Powell's keynote speech at the Jackson Hole symposium at the end of the week.
There is little in the way of data to divert attention before then.
The Conference Board said on Monday its leading economic index fell 0.6% in July. That was worse than June's 0.2% fall and the 0.3% decline expected by economists polled by Reuters. But the index is a secondary indicator and Treasuries stayed in their narrow ranges.
On Wednesday, the Labor Department will release a preliminary revision to 2024 payrolls through March, potentially a market factor if it shows a much different labor picture than the Fed has been banking on as it moves toward cutting interest rates.
Flash PMIs, July home sales and weekly unemployment claims round things out on Thursday but, barring big surprises, are unlikely to upset markets.
The minutes of the Fed's July meeting will be released on Wednesday, which will be backward looking when investors are 100% focused on what the Fed will do at its Sept. 17-18 meeting.
"It's super benign. The curve has barely moved, you are not seeing much happening in peripheral things like swap spreads and inflation expectations," said Jan Nevruzi, U.S. rates strategist at TD Securities in New York.
High rates may be on the way out, and Powell could provide more information about the approach to policy easing in his Friday speech at the Kansas City Fed's annual conference in Wyoming.
Fed speakers in recent days have laid the groundwork for Powell's Jackson Hole remarks.
In an interview with the Financial Times published on Sunday, San Francisco Federal Reserve Bank President Mary Daly said it is time to consider adjusting borrowing costs from their current range of 5.25% to 5.5%.
Minneapolis Fed President Neel Kashkari said the debate about potentially cutting rates in September is an appropriate one to have because of a rising possibility of a weakening labor market, the Wall Street Journal reported on Monday.
"The balance of risks has shifted," Kashkari told the Journal in an interview conducted on Friday.
"The interesting things of the week will be the (Fed) minutes and then the benchmark revision on payrolls, both on Wednesday, and of course Powell on Friday morning," said Lou Brien, market strategist at DRW Trading in Chicago.
Based on the fed funds futures 0#FF: term structure, traders see about a 78% chance of a 25 basis points easing of the policy rate, which has been in its current target range since the Fed stopped hiking rates in July 2023.
"On the one hand, Powell could just confirm what almost everyone already assumes: The Fed will cut rates next month. On the other hand, he could feel no compulsion to confirm it when there is still employment and inflation data to be released before the Sept. 18 decision," Will Compernolle, macro strategist at FHN Financial said in a client note on Monday.
The yield on the benchmark U.S. 10-year note US10YT=RR fell 2.8 basis points from late Friday to 3.864%.
The two-year note yield US2YT=RR, which typically moves in step with interest rate expectations, fell 0.4 basis point to 4.0618%.
The 30-year bond US30YT=RR yield fell 4 basis points to 4.1114%.
The closely watched gap between yields on two- and 10-year Treasury notes US2US10=TWEB, considered a gauge of growth expectations, was at negative 20 bps, a bit more inverted than Friday's negative 17.1 bps.
The implied breakeven inflation rate on 10-year Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) US10YTIP=TWEB was slightly higher at 2.0712%.
The five-year TIPS US5YTIP=TWEB breakeven inflation rate slipped to 1.9607%, suggesting that investors think annual inflation will average below the Fed's 2% target rate for the next five years.
Reporting by Alden Bentley; editing by Jonathan Oatis
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
