Yen slips, markets brace for US inflation data
By Vidya Ranganathan
SINGAPORE, Aug 12 (Reuters) -The yen was a tad softer against the dollar in trading thinned by a Japanese holiday on Monday, with market participants still ambivalent about the odds of a big Fed rate cut next month.
The respite follows a tumultuous week that began with a massive selloff across currencies and stock markets, driven by worries over the U.S. economy and the Bank of Japan's hawkishness.
Last week ended calmer, with Thursday's stronger-than-expected U.S. jobs data leading markets to pare bets for Federal Reserve interest rate cuts this year.
Still, investors remain unconvinced the Fed can afford to go slow with rate cuts, and their pricing of 100 basis points of easing by year end, as per the CME Group's FedWatch tool, corresponds to a recession scenario.
That leaves markets highly vulnerable to data and events, notably U.S. producer and consumer prices numbers due on Tuesday and Wednesday respectively this week, the global central bankers' meeting at Jackson Hole next week and even earnings from artificial intelligence darling Nvidia NVDA.O later in the month.
"It's more a case of market squaring up a little bit ahead of the U.S. inflation data," said Christopher Wong, currency strategist at OCBC Bank in Singapore.
The dollar was trading at 146.87 yen JPY=, up 0.2% from late U.S. levels on Friday. The euro stood at $1.0918 EUR= and the dollar index =USD was flat at 103.18.
A week ago, the euro rose as far as $1.1009 for the first time since Jan. 2.
The Aussie AUD=D4 was barely up at $0.6577 on Monday, while the New Zealand dollar NZD=D3 stayed below last week's three-week high of $0.6035. It was last at $0.6009.
The Reserve Bank of New Zealand reviews policy on Wednesday and is expected to keep its key cash rate unchanged at 5.50%.
CARRY UNWIND
Wall Street ended higher last week, with E-mini S&P 500 futures EScv1 closing nearly unchanged on the week after a precipitous 4.75% decline last Monday, while longer-dated Treasury yields declined.
Markets, in particular Japan's, were rocked last week by an unwinding of the hugely popular yen carry trade, which involves borrowing yen at a low cost to invest in other currencies and assets offering higher yields.
The violent selloff in the dollar-yen pair between July 3 and Aug. 5, sparked by Japan's intervention, a Bank of Japan rate rise and then an unwinding of yen-funded carry trades, caused it to fall 20 yen.
Leveraged funds' position on the Japanese yen shrank to the smallest net short stance since February 2023 in the latest week, U.S. Commodity Futures Trading Commission and LSEG data released on Friday showed.
The yen reached its strongest level since Jan. 2 at 141.675 per dollar last Monday. It is still down 3.8% versus the dollar so far this year.
J.P. Morgan analysts revised their forecast for the yen to 144 per dollar by the second quarter of next year, and said that implied the yen would consolidate in the coming months and they see reason to be optimistic on the dollar's medium-term prospects.
"Carry trades have erased year-to-date gains; we estimate 65-75% of positioning being unwound," they said in a note on Saturday.
Implied volatility on the yen, measured in yen options, has also subsided. Overnight volatility JPYONO= had spiked to as high as 31% on Aug. 6 but is now down to around 5%.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Yen positioning - leveraged funds https://reut.rs/3M6vRMN
The path to a rate cut https://reut.rs/3WzrtLe
Reporting by Vidya Ranganathan in Singapore; Editing by Jamie Freed
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
