US existing home sales slump in June; median price hits record high
WASHINGTON, July 23 (Reuters) -U.S. existing home sales fell more than expected in June as the median house price set another record high, but improving supply and declining mortgage rates offered hope that activity could rebound in the months ahead.
Home sales dropped 5.4% last month to a seasonally adjusted annual rate of 3.89 million units, the lowest level since December, the National Association of Realtors said on Tuesday. Economists polled by Reuters had forecast home resales would slip to a rate of 4.00 million units.
Home resales, which account for a large portion of U.S. housing sales, declined 5.4% on a year-on-year basis in June. The median existing home price soared 4.1% from a year earlier to an all-time high of $426,900,the second straight month it scaled a record high. Home prices increased in all four regions.
Home resales are counted at the close of a contract. Sales in June likely reflected contracts signed in the prior two months, when the average rate on the popular 30-year fixed-rate mortgage was above 7.0%.
The average rate on a 30-year fixed-rate mortgage dropped to a four-month low of 6.77% last week, down from 6.89% and matching the average during the same period in 2023, data from mortgage finance agency Freddie Mac showed. It has eased from a six-month high of 7.22% in early May amid hopes that the Federal Reserve will deliver a long-awaited interest rate cut in September.
"We're seeing a slow shift from a seller's market to a buyer's market," said Lawrence Yun, the NAR's chief economist. "Homes are sitting on the market a bit longer, and sellers are receiving fewer offers."
Sales tumbled 5.9%in the densely populated South. They plunged 8.0%in the Midwest, which is considered the most affordable region. Sales fell 2.1%in the Northeast and decreased 2.6%in the West.
INVENTORY RISE
Housing inventory increased 3.1% to 1.32 millionunits last month. Supply jumped 23.4% fromone year ago.
A surge in insurance premiums across the country as weather-related claims rise is forcing some homeowners to put their properties on the market.
Nonetheless, entry-level homes remain in short supply and there is not enough new construction. The government reported last week that single-family homebuilding fell to an eight-month low in June, while permits for future construction were the lowest in a year. Many homeowners have mortgage rates under 5%.
Economists estimated that residential investment, which includes home building and sales, likely subtracted from gross domestic product in the second quarter, after adding more than half a percentage point in the January-March quarter.
At June's sales pace, it would take 4.1 monthsto exhaust the current inventory of existing homes. That was the highest level in more than four years and was up from 3.1 months a year ago.
A four-to-seven-month supply is viewed as a healthy balance between supply and demand.
"Supply and demand dynamics are nearing a balanced market condition," Yun said.
Properties typically stayed on the market for 22 days in June compared to 18 days a year ago.First-time buyers accounted for 29% of sales versus 27% a yearago.
That share remains below the 40% that economists and realtors say is needed for a robust housing market.
All-cash sales made up 28% of transactions, up from 26% a year ago.Distressed sales, including foreclosures, represented 2.0% oftransactions, unchanged from last year.
Reporting by Lucia Mutikani; Editing by Paul Simao
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
