Starbucks taps Chipotle's Brian Niccol as CEO amid activist pressure
Adds analyst quote in paragraph 10, 11, adds request for hedge fund comment, updates shares
Aug 13 (Reuters) -Starbucks SBUX.O named Chipotle Mexican Grill CMG.N head Brian Niccol as its new CEO on Tuesday in a management shakeup as it tries to fend off pressures from activist investor Elliott Investment Management.
Niccol replaces Laxman Narasimhan, who officially took over as CEO in April last year and was poached from Lysol maker Reckitt RKT.L to undertake a "reinvention" of the world's biggest coffee chain.
But Starbucks stock has continued to suffer, losing roughly 20% of its value over the last five years when the broad-market S&P 500 has gained more than 80%. In July, the company fell short of sales expectations due to weakening demand in the United States and China.
Starbucks stock was up 21% in early trading on Tuesday and on track for its best day ever, erasing all of the losses for the year. Chipotle's shares were down 9%.
Elliott, which owns a sizable stake, has been pressuring the company to improve its performance and stock price, proposing Starbucks expand its board and improve governance. Elliott's offer was reported to be part of an effort to allow Narasimhan to keep his job as CEO.
When asked on CNBC ifactivist Elliott was consulted about the shakeup, Starbucks Board Chair Mellody Hobson said it had not been.
"We look forward to engaging with all of our shareholders about this new development," she said.
It is unclear what will happen with negotiations with Elliott.
Elliott Management did not respond to Reuters' request for comment. The activist hedge fund was seeking to add Jesse Cohn, an equity and managing partner in the firm, to the Starbucks board, Reuters reported Monday, citing sources.
In May, days after Starbucks cut its annual sales forecast, former CEO Howard Schultz wrote on his LinkedIn account that its U.S. operations were the "primary reason for its fall from grace," and that senior leaders need to spend more time with workers.
'A FIXER AND A DOER'
Niccol inherits several challenges at the coffee giant, which recently tweaked its model to focus on mobile pickup and delivery orders rather than cafes set up for long visits. In China, Starbucks has encountered competition from rivals discounting coffee prices, while its cafes in the Middle East have been subject to some pro-Palestinian boycotts amid the Israel-Hamas conflict.
"(Niccol is) going to turn the company around. It will be a little bit of a heavy lift for the first few quarters, but Niccol (has) proven what he can do at Chipotle," said Thomas Hayes, chairman at Great Hill Capital.
"This guy is a fixer and a doer and an executor," Hayes said.
Niccol joined Chipotle in 2018 from Taco Bell and has seen the company's annual sales more than double to nearly $10 billion. In its most recent quarter, quarterly resultstopped Wall Street estimates on strong demand.
Starbucks said Niccol will start in his new role on Sept. 9 and that CFO Rachel Ruggeri will serve as interim CEO until that time.
Chipotle said its board had appointed Scott Boatwright, chief operating officer, as interim CEO.
Labor unions end Starbucks boardroom fight after progress on bargaining nL2N3FJ1J7
Starbucks efficiency gains bolster profit as China, US drag sales nL4N3JM2JL
Cost of living crisis? Consumers keep spending for now nL1N2Z8113
Chipotle tops quarterly estimates, warns of margin pressure going forward nL4N3JG1YZ
GRAPHIC-Starbucks has underperformed Chipotle and broader S&P 500 in last 5 years https://reut.rs/46KIk2o
BREAKINGVIEWS-Starbucks has too many baristas in the boardroom nL4N3JZ0VM
Reporting by Granth Vanaik and Ananya Mariam Rajesh in Bengaluru; Editing by Alan Barona, Sriraj Kalluvila and Nick Zieminski
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
