China firms plan up to $15 bln in overseas bond issues in Q4 on stimulus boost, say bankers
Stimulus measures lower issuance costs, boost investor appetite
Last week was busiest week for China offshore debt offerings in 2024
Beijing's stimulus seen encouraging companies to expand
By Scott Murdoch
SYDNEY, Oct 3 (Reuters) -Chinese investment-grade companies are lining up $10 billion to $15 billion in offshore bond offerings this quarter, as Beijing's economic stimulus measures cut fundraising costs and whip up borrowers' appetites, financial advisers said.
Those levels mean Chinese companies are poised to raise the most fourth-quarter offshore debt in three years. They garnered about $5.9 billion in dollar and euro bonds just last week, making it the busiest week for offshore debt fundraising in 2024, Dealogic data showed.
"The positive momentum from the stimulus measures and the expected FOMC rate cuts could nudge issuers who are nimble and ready to come to market more quickly - they could look at windows in the coming weeks," said Xixi Sun, Citigroup's head of greater China bond syndicate.
China, in the past fortnight, has launched a massive stimulus program that included cutting lending and mortgage interest rates, in an attempt to resuscitate the country's crisis-hit property sector.
Beijing also plans to issue about 2 trillion yuan ($285 billion) worth of sovereign bonds this year to boost household consumption, Reuters reported last week, citing sources with knowledge of the matter.
Ratings agency Fitch said in a report this week that China's move to loosen the country's credit conditions was at a faster pace than it had anticipated.
The Federal Reserve cut interest rates by 50 basis points last month, putting the U.S. economy firmly on a path of lower interest rates.
Credit spreads for Chinese investment-grade firms have tightened by 10 to 20 basis points since the government's stimulus measures were announced last month, bankers said, indicating investors' risk appetite towards China was improving.
Falling interest rates and tighter credit spreads will reduce funding costs for Chinese corporates, they said.
Meituan 3690.HK, China's biggest delivery platform, raised $2.5 billion last week in a two-tranche dollar bond that was the country’s first technology sector deal in 2024. Strong demand for the deal meant the final price was up to 30 basis points cheaper than the range first flagged to investors.
NEW FUNDING NEEDS SEEN
Beijing's stimulus package will encourage corporates to expand their businesses, leading to potential new funding needs and more financing activities via bond or other channels, said UBS vice chairman of global banking for Asia, Mandy Zhu.
The bank sees "strong momentum in the bond market and strong investor demand in both the primary and secondary space," Zhu said.
The up to $15 billion of overseas bond offerings planned by the Chinese companies in the current quarter compare with the $13.8 billion raised in the same period of last year and the $11 billion raised in the fourth quarter of the year before, according to LSEG data.
The overseas debt issuance rush could continue into next year as Chinese companies obtain regulatory approvals and quotas, said Citigroup's Sun.
Chinese companies raised the equivalent of $63.33 billion in dollar, euro and yen bonds in the first three quarters of 2024, LSEG data showed, up from $44.1 billion in the same period of last year.
Despite the increase, China's offshore debt issuance is down by more than half compared to the peak of $150.1 billion in the first three quarters of 2020 when pandemic stimulus measures globally prompted record amounts of such deals.
($1 = 7.0176 Chinese yuan renminbi)
China’s offshore bonds to rise with stimulus package https://reut.rs/4dwx9fi
Reporting by Scott Murdoch; Editing by Sumeet Chatterjee and Muralikumar Anantharaman
අදාළ වත්කම්
නවතම පුවත්
වියාචනය: XM Group සමාගම් ක්‍රියාත්මක කිරීම පමණක් වන සේවා සපයන අතර වෙබ් අඩවියේ හෝ වෙබ් අඩවිය හරහා ලබා ගත හැකි අන්තර්ගතය බැලීමට සහ/හෝ භාවිත කිරීමට පුද්ගලයෙකුට ඉඩ සලසමින් අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකම වෙත ප්‍රවේශය ලබා දෙන අතර වෙනස් කිරීමට හෝ පුළුල් කිරීමට අදහස් නොකරයි. එවැනි ප්‍රවේශය සහ භාවිතය සෑම විටම (i) නියමයන් සහ කොන්දේසි, (ii) අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම් සහ (iii) සම්පූර්ණ වියාචනයට යටත් වේ. එබැවින් එවැනි අන්තර්ගතයක් සාමාන්‍ය තොරතුරුවලට වඩා වැඩි යමක් සපයා නොමැත. විශේෂයෙන්ම, අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ අන්තර්ගතය පෙළඹවීමක් හෝ මූල්‍ය වෙළඳපොළවල කිසිදු ගනුදෙනුවක් සිදු කිරීමට ඉදිරිපත් කිරීමක් නොවන බව කරුණාවෙන් සලකන්න. ඕනෑම මූල්‍ය වෙළඳපොළක වෙළඳාම් කිරීම ඔබේ ප්‍රාග්ධනයට සැලකිය යුතු අවදානමක් එක් කරයි.
අපගේ මාර්ගගත වෙළඳ පහසුකමේ ප්‍රකාශිත සියලු කරුණු අධ්‍යාපනික/තොරතුරුමය අරමුණු සඳහා පමණක් අදහස් කෙරෙන අතර මූල්‍ය, ආයෝජන බදු හෝ වෙළඳ උපදෙස් සහ නිර්දේශයන්; හෝ අපගේ වෙළඳ මිල පිළිබඳ වාර්තාවක්; හෝ ඕනෑම මූල්‍ය උපකරණයක ඉදිරිපත් කිරීමක් හෝ ඒ සඳහා පෙළඹවීමක්; හෝ විශේෂ ඉල්ලීමකින් තොරව ඔබ වෙත ලබා දෙන ලද මූල්‍ය ප්‍රවර්ධනයන් ලෙස නොසැලකිය යුතුය.
ඕනෑම තෙවන පාර්ශවීය අන්තර්ගතයක් මෙන්ම XM විසින් සකසන ලද අන්තර්ගතය එනම් අදහස්, පුවත්, පර්යේෂණ, විශ්ලේෂණ, මිල ගණන් සහ වෙනත් තොරතුරු හෝ මෙම වෙබ් අඩවියේ අන්තර්ගත තෙවන පාර්ශවීය වෙබ් අඩවි සඳහා සබැඳි සාමාන්‍ය වෙළඳපොළ විවරණයක් ලෙස "පවතින පරිදි" සපයා ඇති අතර එහි ආයෝජන උපදෙස් ඇතුළත් නොවේ. ඕනෑම අන්තර්ගතයක් ආයෝජන පර්යේෂණයක් ලෙස අර්ථ දක්වා ඇති ප්‍රමාණයට, ආයෝජන පර්යේෂණයේ ස්වාධීනත්වය ප්‍රවර්ධනය කිරීමට නිර්මාණය කර ඇති නෛතික අවශ්‍යතාවලට අනුකූලව අන්තර්ගතය සකසා නොමැති බවත් එලෙස අරමුණු කර නොමැති බවත් ඔබ සලකා පිළිගත යුතු අතර එබැවින් එය අදාළ නීති සහ රෙගුලාසි යටතේ අලෙවිකරණ සන්නිවේදනයක් ලෙස සලකනු ලැබේ. ඉහත සඳහන් තොරතුරු සලකා මෙතනින් ප්‍රවේශ විය හැකි, ස්වාධීන නොවන ආයෝජන පර්යේෂණ සහ අවදානම් අනතුරු ඇඟවීම පිළිබඳ අපගේ දැනුම්දීම ඔබ කියවා තේරුම් ගෙන ඇති බව සහතික කර ගන්න.
