USD/JPY risk heightened ahead of Fed/BoJ decisions
Sept 18 (Reuters) -The Federal Reserve policy decision is finely balanced with market pricing split 63/37 in favour of a 50 bp rate cut.
Traders will also digest the latest dot plot projections where the bar is high to out-dove the market. As such, given this setup, volatility is likely to be elevated surrounding the decision as evidenced by the notable increase in FX volatility.
Looking at the overnight expiry for USD/JPY, vols have near enough doubled from 13.7 to 27, which prices an at-the-money break-even straddle at 160 pips – or implies a +/- 1.1% move in USD/JPY.
Aside from the Fed, the BoJ decision is also on the docket this week. Though with the decision overlapping political events, namely the LDP presidential election due Sept 27, little is expected from this meeting.
Rhetoric from BoJ officials has broadly leaned hawkish, backing further rate rises. Recent source reports have raised some concerns over the extent of policymakers’ hawkishness. Some members have reportedly grown wary of the rise in the yen, which may hinder the BoJ’s ability to raise rates much firmer as a stronger currency would lower import costs and slow inflation.
Consequently, in light of net longs in the yen hitting an 8-year high, this may suggest that further upside in the currency could be harder to come by, should officials openly sound the alarm over yen strength. As a result, this does offer more two-way risks to the yen, particularly against the dollar.
For more click on FXBUZ
USDJPY overnight vol https://tmsnrt.rs/3Bc4e2T
(Justin McQueen is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
