Yen bulls less vocal ahead of Fed
Lofty option pricing indicates a strong trading interest in the yen‘s response to a widely expected Fed rate cut, but there is less conviction a supersized 50 basis point reduction or dovish dot-plot projections will cause an immediate surge in the Japanese currency.
This is partly because of relative confidence in the dollar and U.S. economy. Treasury 2-year yields, at 3.63%, are already hovering near a two-year low, the Atlanta Fed’s GDP barometer shows U.S. growth running at 3% and the S&P 500 continues to trade near a record.
The U.S. growth outlook was further bolstered by Wednesday's report of a sharp rise in single-family homebuilding in August. This combination of factors dampens market volatility including that of the yen.
Additionally, the Japanese central bank is less likely to reemphasize its hawkish stance at Friday's policy meeting following Finance Minister Shunichi Suzuki’s comments this week about the yen’s impact on growth.
Upcoming LDP elections and a Tankan report due in October also point to a wait-and-see policy approach.
Flows the last two days indicate a more conservative approach toward buying the yen. Short USD/JPY positions have either been unwound or protected ahead of the Fed even as Asia accounts offload the U.S. currency. Risk reversals, while wider on the day, are trading near a two-month low.
For the session, the 160 pip breakeven for overnight USD/JPY options should keep spot within its post U.S. payrolls range of 139.58 to 144.20. A move outside these boundaries will start to make trading more interesting.
For more click on FXBUZ
yen chart https://tmsnrt.rs/3Tv7DQA
(Robert Fullem is a Reuters market analyst. The views expressed are his own.)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
