India's rescued Yes Bank is ripe for a new owner
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Updates to add graphic.
By Shritama Bose
MUMBAI, July 16 (Reuters Breakingviews) -Foreigners have their place. The potential sale of a 51% stake in India's $10 billion Yes Bank YESB.NS could yield chunky returns for its 2020 saviours, especially if a global lender steps up to follow Singapore's DBS DBSM.SI into the market.
Domestic interest in the tech-savvy lender is limited, not least because India already has some 33 banks, and it bars conglomerates such as Reliance Industries RELI.NS from being owners. However, buyers from countries whose strategic ties with India are deepening are circling.
The United Arab Emirates' First Abu Dhabi Bank FAB.AD last week denied it was evaluating any offer. Japan’s Mitsubishi UFJ Financial 8306.T and Sumitomo Mitsui Financial 8316.T are keen, Bloomberg reported citing unnamed sources.
For 24% owner State Bank of India SBI.NS, it's time for a sale. A three-year lockup on its investment ended in 2023. Private equity groups including Advent International and Carlyle CG.O have taken stakes in the bank too, though they are financial rather than strategic investors.
A dedicated owner could grow Yes, which boasts 7.5 million customers, and improve its efficiency. It offloaded soured assets to a unit backed by JC Flowers in 2022, and its remaining $27 billion loan book is 22%higher than the level prior to its bailout. CEO Prashant Kumar's goal to more than triple the return on assets to 1% by 2026 would still leave it well below the 2.4% ICICI Bank ICBK.NS is logging.
Yet India demands more patience than overseas institutions have shown so far. High competition and steep compliance squeezed ABN Amro ABNd.AS and RBS out of the market. India was one of the 13 geographies where Citi C.N exited from the consumer business since 2021.
Although India clocked the third highest profit before tax figure within its global businesses for HSBC HSBA.L in 2023 behind Hong Kong and the UK, the bank has flipflopped in its commitment to the market over the years. DBS integrated a small local bank it mopped up in 2020 and is growing the business. Overall, foreign lenders account for just 3% of outstanding bank loans.
Yet the regulator has an incentive to smooth a stellar exit for SBI. It would shore up a template to resolve any future banking crises. Yes shares trade at twice the price SBI paid for them in 2020. With the right owner, Yes could trade like other private banks at a multiple of three times its book value, up from two times. There's a lot riding on this sale.
Follow @ShritamaBose on X
CONTEXT NEWS
First Abu Dhabi Bank on July 11 denied evaluating any possible offer for a stake in India's Yes Bank.
Citing sources, Bloomberg on July 11 reported the Middle Eastern lender was weighing a bid for as much as a 51% stake in the Indian bank and said Japan’s Mitsubishi UFJ Financial Group and Sumitomo Mitsui Financial Group were also interested buyers.
Indian lenders hold a combined 34% stake in the $10 billion Yes Bank, with State Bank of India being the single largest shareholder owning 24%.
Graphic: State Bank of India owns close to a quarter of Yes Bank https://reut.rs/3LpJtmg
Editing by Una Galani and Aditya Srivastav
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
