RBNZ policy meeting: 25 or 50 bps rate cut? – Preview
- RBNZ decision could shake kiwi/dollar
- As inflation ticks lower, another rate cut is expected
- Policy meeting takes place on Wednesday at 01:00 GMT
RBNZ decision to cut rates
The Reserve Bank of New Zealand is poised to make another rate cut on Wednesday. The RBNZ is expected to follow the Federal Reserve with a half-point cut, as the pressure to reduce real rates at a faster tempo is being exacerbated by a sluggish activity picture and lower inflation. But while a smaller 25-bps reduction cannot be ruled out, markets may continue to favour a dovish pricing approach for an extended period, putting downward pressure on the New Zealand dollar.
Inflation slows down
The inflation rate in New Zealand has been decreasing, and the consumer price index is now approaching the RBNZ's target range of 1-3%. This decline is the result of a decrease in domestic demand pressures and a reduction in imported inflation. It is also anticipated that the inflation of services, which has remained relatively high, will decrease as economic capacity increases.
The New Zealand economy has been showing below-trend expansion in recent quarters, while domestic economic activity has clearly and broadly weakened. The global economic situation affects this slowdown since growth in developed countries stays modest/subdued. However, encouragingly for future price stability, the RBNZ notes that business inflation expectations have fallen to roughly 2% in the medium- and longer-term horizons.
The RBNZ is expected to take a more accommodative approach considering the present economic climate. The stability of inflation expectations and the degree to which price-setting behaviour adjusts to a reduced inflation environment will determine the rate of future rate reductions.
What analysts are saying
Due to the persistent weakness and rising spare capacity in the New Zealand economy, analysts are divided on the extent of the rate cut. Some analysts advocate for a decrease of 50 basis points, while others advocate for no reduction at all. Others propose a 25-basis-point reduction, which is more cautious and accounts for the potential for upside risks in non-tradable inflation. The decision made by the RBNZ will be keenly monitored for any indications related to the future course of monetary policy.
Will this policy meeting affect the kiwi/dollar?
The anticipation of a 50-bps reduction in the RBNZ will have a detrimental effect on the kiwi. Investors are likely to price in a high probability of an additional 50-bps cut for the 27 November meeting, unless there is substantial wording against further half-point reductions ahead. Markets are not entirely pricing in such a move.
In the end, a non-tradable CPI that is slightly above the consensus when it’s released on October 15 could be beneficial for hawkish repricing and provide some relief to the New Zealand dollar. However, the turbulent risk sentiment situation resulting from Middle East tensions, in addition to potential defensive prepositioning ahead of the US elections, may limit NZD’s rebound attempts. Anything less than 50 bps in the October and November meetings would probably cause a massive move to the currency. Moreover, before the US election, NZD/USD may return to approximately 0.6100.
Currently, kiwi/dollar is experiencing a bearish correction following an aggressive pullback from the 15-month peak of 0.6380 on September 30, which resulted in a loss of more than 3%.
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
