Inflation back to pre-Covid levels, but not right away
STOXX 600 up 0.8%
Tech, travel & leisure lead bounce
Downgrade hits Burberry
Wall St futures higher
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
INFLATION BACK TO PRE-COVID LEVELS, BUT NOT RIGHT AWAY
While the U.S. market is pricing breakeven rates in the long end below the Federal Reserve's inflation target of 2%, some investors are wondering whether the economy is shifting to the pre-Covid low inflation regime.
"The longer-term bullish thesis for bonds rests on the idea that this shift back to the old regime makes sense, and we are partial to this idea,” says Jabaz Mathai, head of G10 rates and forex strategy at Citi.
The breakeven rate is the spread between the nominal and real yields for the same maturity, representing a measure of expected inflation.
"Perhaps the market is a bit too aggressive in pricing this transition, especially if financial conditions start easing again when the Fed delivers rate cuts and causes inflation risk premium to rise," Citi's Mathai argues.
Citi expects the 10-year TIPS breakevens to bounce to 2.25%-2.3%, which would still be in the range of 2010-2018.
"China's continuation of its industrial policy has created excess manufacturing capacity at the same time that the U.S. and other countries have been trying to ramp up domestic production to overcome supply chain dependencies in the aftermath of the pandemic experience," he adds.
"This is creating a glut of goods and depressing inflation globally despite the imposition of tariffs."
Technological innovation, which has been instrumental as a secular disinflationary force, continues to exert its influence post-pandemic.
(Stefano Rebaudo)
*****
EARLIER ON LIVE MARKETS:
TECH LEADS THE REBOUND CLICK HERE
EUROPE SET TO BOUNCE BACK CLICK HERE
CHINA STILL BUSY EXPORTING DISINFLATION CLICK HERE
EU open https://tmsnrt.rs/47lWHdF
US10Ybreakevens https://tmsnrt.rs/3AZTrJa
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
