Battery maker Northvolt to cut costs, explore partnerships
Adds quote, detail and background from paragraph 4
STOCKHOLM, Sept 9 (Reuters) -Swedish battery maker Northvolt said on Monday it would cut costs and look for strategic partners while focusing on its large-scale cell manufacturing as the company seeks to curb its rapid expansion.
The announcement follows a major review of Northvolt's strategy intended to refocus its business following a series of setbacks such as production delays and the cancellation of a large order by Germany's BMW BMWG.DE.
"These measures reflect a challenging macroeconomic environment and our subsequent reassessment of Northvolt's near-term priorities," the company said in a statement.
Cost cuts would include adjusting the workforce and pausing cathode active material production at Northvolt's gigafactory in Skelleftea in Sweden, it said. The company did not elaborate how it would adjust its workforce, saying it was in talks with unions and no final decisions had been made.
"With the strategic review now underway, we are having to take some tough actions for the purpose of securing the foundations of Northvolt's operations to improve our financial stability and strengthen our operational performance," it said.
Northvolt is part of a wave of European startups investing tens of billions of dollars in lithium-ion battery production to serve the continent's automakers as they switch from internal combustion engine cars to emission-free electric vehicles.
But the growth in EV demand is moving at a slower pace than some in the industry had projected, and competition is stiff from battery producers and automakers in Asia and North America.
While Northvolt remained committed to its planned gigafactories in Germany and Canada, as well as in Gothenburg, Sweden, through a joint venture with Volvo Cars, the projects could face delays.
It said that while market conditions were challenging, the long-term outlook for its sector was strong.
Reporting by Marie Mannes abd Anna Ringstrom, editing by Terje Solsvik and Emelia Sithole-Matarise
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
