Egypt stock market, currency slide as global selloff hits
By Patrick Werr
CAIRO, Aug 5 (Reuters) -Egypt's stock market and currency slid on Monday, hit by a global equity sell-off and regional political tension and concerns about government finances, bankers and analysts said.
Foreign investors sold Egyptian pound treasury bills and converted the proceeds to dollars to move to safer havens, the analysts and bankers said.
"Global markets are currently repricing sharply on speculation around deeper than expected Fed rate cuts and rising geopolitical risk in the Middle East, but frontier markets like Egypt are showing relative resilience, despite being somewhat affected," said Farouk Soussa of Goldman Sachs.
The benchmark stock exchange EGX30 indicator dropped by 2.33% to 27,841, while the Egyptian pound weakened by one percent to 49.20 to one dollar.
More than $1 billion changed hands in the interbank foreign exchange market as banks sought to provide dollars to investors seeking to pull funds out of Egypt, one banker said.
Foreigners invested billions of dollars in the treasury market after Egypt sold the development rights to the prime Ras El Hekma region on the Mediterranean coast for $35 billion in February and signed an $8 billion financial support package with the International Monetary Fund in March.
"I think it is not more than 10% that has left," a second banker said of outflows from Egyptian treasuries.
The IMF package involved a steep devaluation in the Egyptian pound's exchange rate and a pledge to let it move freely against other currencies.
"The economy still faces significant challenges and is just starting the rebalancing process," said Monica Malik of Abu Dhabi's ADCB.
Stock markets in the Gulf tracked Asian shares lower on Monday on fears that the United States could be heading for recession as concerns heightened that missile exchanges between Israel, Iran and Hezbollah risked a possible widening of conflict in the region.
"The global sell-off is also resulting in a reallocation of capital into safe-haven assets," Malik added.
James Swanston of Capital Economics said the recent large capital inflows made Egypt more vulnerable to a sell-off.
"If anything, the positive is that the weakness of the pound today is reflective of officials allowing the currency to be free floating and not intervening."
Reporting by Patrick Werr; Editing by Kirsten Donovan
Gerelateerde activa
Laatste nieuws
Disclaimer: De entiteiten van de XM Group bieden diensten en toegang tot ons online handelsplatform op basis van uitsluitend-uitvoering, waardoor een persoon de beschikbare content op of via de website kan bekijken en/of gebruiken, zonder dat dit is bedoeld voor wijziging of uitbreiding. Dergelijk(e) toegang en gebruik vallen onder: (i) de algemene voorwaarden; (ii) risicowaarschuwingen; en de (iii) volledige disclaimer. Dergelijke content wordt daarom alleen aangeboden als algemene informatie. Wees u er daarnaast vooral van bewust dat de inhoud op ons online handelsplatform geen verzoek of aanbieding omvat om transacties op de financiële markten uit te voeren. Het beleggen op welke financiële markt dan ook vormt een aanzienlijk risico voor uw vermogen.
Alle materialen die op ons online handelsplatform worden gepubliceerd zijn bedoeld voor educatieve/informatieve doeleinden en omvatten geen – en moeten niet worden beschouwd als het bevatten van – financieel, vermogensbelastings- of handelsadvies en aanbevelingen, of een overzicht van onze handelsprijzen, of een aanbod of aanvraag van een transactie in financiële instrumenten of ongevraagde financiële promoties voor u.
Alle content van derden, alsmede content die is voorbereid door XM, zoals opinies, nieuws, onderzoeken, analyses, prijzen en andere informatie of koppelingen naar externe websites op deze website worden aangeboden op een 'zoals-ze-zijn'-basis, als algemene marktcommentaren, en vormen geen beleggingsadvies. Voor zover dat content wordt beschouwd als beleggingsonderzoek, moet u zich ervan bewust zijn en accepteren dat de content niet bedoeld was en niet is voorbereid in overeenstemming met de wettelijke vereisten die zijn opgesteld om de onafhankelijkheid van beleggingsonderzoek te bevorderen en als zodanig onder de geldende wetgeving en richtlijnen moet worden beschouwd als marketingcommunicatie. Zorg ervoor dat u onze Mededeling over niet-onafhankelijk beleggingsonderzoek en risicowaarschuwing in verband met de voorgaande informatie doorneemt en begrijpt; die kunt u hier lezen.
