Yields fall as job openings shrink before Friday's jobs report
Updated at 1435 EDT
By Karen Brettell
NEW YORK, Sept 4 (Reuters) -Treasury yields fell on Wednesday, with interest rate sensitive two-year yields hitting a 15-month trough,after data showed U.S. job openings dropped to a 3-1/2-year low in July.
The closely watched yield curve between two-year and 10-year notes also turned positive for the first time since Aug. 5.
The Augustjobs report, due out on Friday, may helpthe Federal Reserve decide at itsSept. 17-18 meeting whether to cut interest ratesby 25 or 50 basis points.
"The big event of the week comes in the form of Friday's payrolls print," said Ian Lyngen, head of U.S. rates strategy at BMO Capital Markets in New York.
"That's to a large extent going to give us the road map for what to expect from the Fed. The employment data is now overshadowing inflation as the biggest risk to near-term policy expectations."
Traders increased bets on a larger 50 basis points cut after Wednesday's jobs openings report. They are now pricing in a 43% chance of a 50 basis point rate reduction, up from 39% before the data, and a 57% chance of a 25 basis points cut, CME Group's FedWatch Tool showed.
Atlanta Fed President Raphael Bostic said on Wednesday the U.S. central bank must not keep interest rates too high much longer or it risks causing too much harm to employment.
The market may have overreacted to Wednesday's data, given that the economy is still showing solid growth, said Subadra Rajappa, head of U.S. rates strategy at Societe Generale in New York.
"We don't really have a lot of information to suggest that a recession is imminent," Rajappa said. There is "nothing that would warrant the market pricing in such an aggressive path of rate cuts for the next year and a half."
Traders see 237 basis points of rate cuts likely by the end of 2025. FEDWATCH
Two-year note yields US2YT=RR were last down 10.5 basis points on the day at 3.783% after hitting 3.772%, the lowest since May 2023.
Benchmark 10-year note yields US10YT=RR fell 6.6 basis points to 3.778% after reaching 3.767%, the lowest since Aug. 20.
The yield curve between two- and 10-year Treasuries US2US10=TWEB was at minus 0.70 basis point after reaching positive 0.60 basis points. This shiftis a possible warning sign that a recession is approaching.
The 2/10 part of the yield curve has been mostly inverted since July 2022. It briefly turned positive on Aug. 5 before turning negative again.
The inversion, in which longer-dated yields are lower than shorter-dated ones, is typically viewed as foreshadowinga recession within the next 18 months to two years, though the current inversion has lasted longer than in previous episodes.
The curve typically turns positive before an economic downturn as investors price in expected rate cuts by the Fed.
Many analysts and economists, however, see the U.S. economy as likely to weakenbut avoid a recession.
Friday's employment report is expected to show 160,000 new jobs in August, according to the median estimate of economists' polled by Reuters. The unemployment rate is anticipated to have eased to 4.2% from 4.3% in July. USNFAR=ECI, USUNR=ECI
U.S. economic activityexpanded more slowly from mid-July through late August and businesses reported less hiring, the Fed's latest Beige Book showed.
Reporting by Karen Brettell; editing by Jonathan Oatis and Richard Chang
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
