Turkish cenbank holds rates, sees disinflation strengthening
Adds MPC comment on disinflation
By Ezgi Erkoyun and Ece Toksabay
ISTANBUL, July 23 (Reuters) -Turkey's central bank held its policy rate steady at 50% on Tuesday as expected and repeated it remains highly attentive to inflation risks, even as it expects disinflation to gain strength after a welcome turnaround last month.
The central bank last raised interest rates in March, by 500 basis points, and has since held steady while vowing to tighten policy more if it predicts the inflation outlook will worsen, a hawkish pledge it repeated on Tuesday.
Most analysts expect rate cuts to begin before year end, though some expect the central bank will wait longer.
Starting to see results from a year-long tightening drive, the bank said the underlying monthly inflation trend showed a notable decline in June, though added that it could rise "temporarily" this month due to one-off factors.
"The decisiveness regarding tight monetary stance will bring down the underlying trend of monthly inflation through moderation in domestic demand, real appreciation in Turkish lira, and improvement in inflation expectations," its monetary policy committee said.
"As a result, the disinflation process will gain strength."
Since June last year, the bank has raised its policy rate TRINT=ECI by a total 4,150 basis points in a tightening cycle that reversed years of monetary stimulus supported by President Tayyip Erdogan to boost economic growth.
Turkey's annual inflation rate began what is expected to be a sustained fall in June, dipping to 71.6%. Officials and analysts predict a gradual decline in the remainder of 2024 with economists forecasting a year-end level of around 43%.
"Leading indicators suggest that monthly inflation will rise temporarily in July due to adjustments in administered prices and taxes as well as supply-side factors in unprocessed food prices," the bank said.
In a Reuters poll last week, all 26 economists expected the central bank to hold rates this month and not to ease until the next quarter. The policy rate was expected to drop by 500 basis points to 45% by the end of 2024.
No significant easing in rates was expected to come until next year, the poll showed, with the central bank forecast to reduce rates by 2,250 basis points to 27.50% by end-2025.
S&P Global Market Intelligence said in a note that it expects "a cautious cutting cycle" to begin in December.
Many Turks are struggling with eroding living standards after six years of soaring inflation, combined with a sharp clampdown on credit over the last year, which has left them paying the price for past economic missteps.
Before he backed last year's policy reversal, Erdogan had championed a low rates policy for five years to lift economic growth despite soaring prices, which led to the lira shedding more than 85% to the dollar since 2018.
The lira TRYTOM=D3 was little changed at 32.9450 against the dollar after the rates decision.
The central bank added that the monetary transmission mechanism will continue to be supported via additional macroprudential measures, while sterilization will be implemented effectively by adding to the tool set whenever needed.
Reporting by Ezgi Erkoyun and Ece Toksabay;
Writing by Daren Butler;
Editing by Jonathan Spicer
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
