Tesla margins likely dipped in Q2; robotaxi, AI ventures in focus
By Akash Sriram
July 22 (Reuters) -Tesla's TSLA.O second-quarter margin hit a more than five-year low, the electric vehicle maker is likely to report on Tuesday, and its CEO Elon Musk is expected to double down on the company's robotaxi plans and AI products.
Discounts to clear inventory, price cuts and incentives such as cheaper financing options offered to boost EV sales have squeezed Tesla's margin over the past two years, while sales dropped as customers grew tired of its old model lineup.
The company is laying off 10% of its global workforce, a memo revealed in April.
Now, investors will want to hear more on Tesla's pivot to self-driving technology and how that could once again set the company apart from other automakers and fuel the sort of rally in its stock that propelled it to a record high in 2021.
Musk had announced earlier this year that Tesla would unveil its robotaxi on Aug. 8, but signaled last week the automaker would take more time to incorporate a design change following a media report that the launch was delayed to October.
Wall Street expects Tesla's automotive gross margin, excluding regulatory credits, to have slipped to 16.27% in the April-June period, its lowest since the first quarter of 2019, according to 20 analysts polled by Visible Alpha.
Profit margin for vehicle sales, excluding the sales of regulatory credits, was 16.36% in the January-March period and 18.14% in the second quarter of 2023.
Tesla's discounted financing at a time when interest rates are high "represents an even less visible price cut", Bernstein analyst Toni Sacconaghi said in a note earlier this month.
This cost will be "realized gradually over the life of the loan, effectively pushing out margin pressure into future periods," he said.
Margins are likely to bottom by the end of this year and start to increase next year, analysts said, as costs associated with a production ramp-up of the Cybertruck eases.
"AI and robotaxi is such a huge opportunity over the next two, three, five years. So if you're a long-term believer, you're going to take the margins like your medicine," said Paul Marino, Chief Revenue Officer of GraniteShares, which offers funds related to Tesla's stock.
ROBOTAXIS
Some investors believe Tesla has little competition in the US robotaxi industry and its fleet of millions of cars on the roads that can be converted to robotaxis with a software upgrade, giving it an advantage over other automakers and ride-sharing platforms.
But as it did with EVs, Tesla could face competition in China from BYD 002594.SZ, the country's largest EV maker, and a dozen other companies that have rolled out driver-assistance systems designed to navigate its densely packed urban areas.
Tesla has divulged few details about its self-drive strategy.
"They might continue being a little bit quiet about it they are in the negotiations with OEMs for licensing but I think eventually FSD adoption rates and other numbers will be broken out," said Jamie Meyers, senior analyst at Tesla shareholder Laffer Tengler Investments.
The company could be years away from releasing a fully autonomous vehicle with regulatory approval, experts in self-driving cars and regulation have said.
Self-driving companies, including General Motor's GM.N Cruise, have faced technical and regulatory hurdles, and robotaxis could bring fresh challenges for Musk, who recently endorsed Donald Trump for US President.
"Biggest hurdle for FSD and robotaxis will be getting regulatory approvals. Trump administration could help to move that along quickly," said Dennis Dick, equity trader at Triple D Trading said, who has a long position in Tesla.
AFFORDABLE CARS, DELIVERIES GROWTH
Tesla announced in April a strategic shift in its vehicle development, opting to introduce "new models" by early 2025 utilizing existing car platforms and production lines, diverging from previous plans for an entirely new model.
"Investors are looking for a really positive outlook into the future, with some near-term surprises that can be implemented quickly and I think with the new lower cost model, they're going to want to see progress on that," GraniteShares' Marino said.
Tesla handed over more cars to customers than analysts expected in the three months to June, but deliveries were about 5% lower than a year earlier. Analysts largely expect the company to a small increase in deliveries this year from 2023.
To match its 2023 delivery record of 1.81 million vehicles, Tesla needs to deliver at least 977,815 vehicles in the second half of this year.
"I think deliveries will grow fractionally for full year 2024 and grow around 15% in calendar 2025. The most important part is that they talk about September deliveries returning to growth," Gene Munster, managing partner at Deepwater Asset Management, said.
Tesla records second consecutive drop in quarterly deliveries https://reut.rs/3RT4SHV
Tesla shares underperform S&P 500 index https://reut.rs/4dtSnez
Tesla's margin set to slip due to cheaper financing options https://reut.rs/4bSmhaP
Reporting by Akash Sriram in Bengaluru; Editing by Sayantani Ghosh and Arun Koyyur
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
