Brazil's economy seen growing steadily, fiscal deficit to stay high
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=BRGDPQP Brazil GDP data
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=MXGDPQP Mexico GDP data
reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/econ-polls?RIC=ARGDPPAP Argentina GDP data
By Gabriel Burin
BUENOS AIRES, July 22 (Reuters) -Brazil's economy will continue growing at a steady pace over the medium term thanks to a continuous rise in public spending that is set to keep fiscal deficits uncomfortably high, a Reuters poll showed.
This would add to an already large budget gap that last month triggered a confidence crisis and a sell-off in Brazilian assets. Tensions subsided after President Luiz Inacio Lula da Silva signalled more fiscal restraint.
However, analysts remain cautious about the direction of public finances. So far, the impact of the market rout on the real economy has been contained to a small increase in inflation expectations due to a weaker currency.
Gross domestic product (GDP) is set to expand 2.0% both in 2024 and next year, according to median estimates from 45 economists polled over July 8-18. That compares to forecasts of 1.8% and 2.0%, respectively, in an April survey.
"Despite the pause in the central bank's easing cycle, a hot labor market and fiscal stimulus measures will help keep GDP growth close to 2.0%," said Marcela Kawauti, chief economist at Lifetime Investimentos.
"On the other hand, strong demand should maintain consumer prices under pressure, which, in addition to the effect of the depreciation of the local currency, will probably keep annual inflation around 4.0%."
Consensus views for inflation in the poll rose to 4.0% in 2024 and 3.6% in 2025 from 3.9% and 3.5% in April's poll. It is expected to average 4.3% this quarter before slowing next year.
Asked what was more likely for inflation in the rest of 2024, a slim majority of six of 11 respondents said it could run higher than projected. The other five said lower.
A rate of 4.0% would be a full percentage point above the mid-value of the central bank's target for 2024, of 3.0% +/- 1.5 percentage points. A pickup in inflation expectations this year pushed the bank to suspend a series of interest rate cuts in June.
The move, defended by Banco Central do Brasil's orthodox governor Roberto Campos Neto, prompted a strong public rebuke from Lula, taking an old spat to a level that further spooked investors during the recent market turmoil.
The latest median growth estimates in the poll were below the government's projections of 2.5% for this year and 2.6% in 2025, including positive contributions of aid programs for different sectors.
A budget freeze announced last week was not enough to dispel analyst worries.
"We expect a very gradual fiscal correction but anticipate fiscal deficits will remain large," said Elijah Oliveros-Rosen, chief economist - EM at S&P Global Ratings.
"A lack of visibility on government efforts to contain non-discretionary spending leads us to believe the general government primary result will remain slightly negative over 2024-2027, at an average of -0.7% of GDP."
In a report, Citi analysts said the freeze meant a reduction in the expected 2024 deficit to -0.5% from -0.7%, still "insufficient to deliver the year-end primary fiscal result within the target band (-0.25% of GDP to 0.25% of GDP)."
(Other stories from the Reuters global economic poll)
Reporting by Gabriel Burin in Buenos Aires; Editing by Jonathan Cable, Ross Finley, Kirsten Donovan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
