Mexico, Brazil inflation reports send contrasting monetary policy messages
By Gabriel Araujo
SAO PAULO, Oct 9 (Reuters) -Inflation figures released on Wednesday painted opposite scenarios for Latin America's two largest economies, indicating that Brazil will keep tightening its monetary policy to combat rising prices while Mexico brings its interest rate down.
The annual headline inflation figures in the two countries did not differ that much from each other, but their price trends diverged and should keep monetary policy in the emerging country peers moving in different directions.
In Brazil, annual inflation accelerated in September to 4.42%, in line with market expectations but above the 4.24% reported in the previous month, closing in on the upper limit of the central bank's target range.
Policymakers in the country have vowed to bring inflation back to their 3% target, which has a tolerance margin of plus or minus 1.5 percentage points, meaning they will likely hike interest rates again at their next meeting in November.
The rate-setting committee, known as Copom, had already voted unanimously to embark on a tightening cycle last month, raising borrowing costs by 25 basis points to 10.75% amid inflationary pressures and strong economic activity.
"September's inflation figures will only add to the hawkish mood at the central bank as Copom seeks to shore up its credibility amid concerns about the politicization of monetary policy," Capital Economics economist Jason Tuvey said.
Higher electricity and food prices amid a major drought have weighed on Brazil's inflation index.
In Mexico, meanwhile, 12-month headline inflation slowed to 4.58% in September from 4.99% in the previous month, still well above the 3% target but maintaining a downward trend that has allowed the Bank of Mexico (Banxico) to lower borrowing costs.
Policymakers in Latin America's second-largest economy delivered rate cuts three times this year, including a 25-basis-point reduction last month that brought the benchmark rate down to 10.50%.
"This is a good inflation report and supports the case for further monetary policy easing," Pantheon Macroeconomics' Andres Abadia said. "Underlying inflation pressures continue to ease, and we expect a continued decline in inflation during Q4."
Polls of private economists in each country underscore how Brazil's and Mexico's monetary policies diverge at the moment.
While in Brazil they show interest rates are likely to end this year at 11.75%, implying 50-basis-point hikes at each of the central bank's two remaining 2024 meetings, in Mexico they indicate two cuts of 25 basis points to 10% by year-end.
Banxico governor Victoria Rodriguez acknowledged the bank's governing board may even consider larger cuts going forward, as inflation cools.
However, the easing policy has caused a rift in the board, with some governors calling to hold rates until a clearer downward trend is seen across their price indicators.
By end-2025, the polls suggest, Brazil's rate would be brought down a little to 10.75%, while in Mexico they might dip to 8%.
Brazil's economy has surprised to the upside and should grow around 3% this year, while Mexico's gross domestic product growth is seen at half that by analysts, also a factor policymakers take into account.
"We expect further increases to the Selic to 12% by early 2025," Capital's Tuvey said about Brazil, while adding that in Mexico the inflation report "supports our view that Banxico will cut rates by 25bp at each of the remaining meetings this year."
Reporting by Gabriel Araujo
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
