First Republic ex-employees' lawsuit against US FDIC is dismissed
By Jonathan Stempel
July 12 (Reuters) -A federal judge in California dismissed a lawsuit accusing the Federal Deposit Insurance Corp (FDIC) of improperly blocking nearly 170 former employees of the failed First Republic Bank from accessing at least $150 million of retirement funds.
U.S. District Judge Haywood Gilliam ruled on Friday that a federal law enacted after the 1980s savings and loan crisis gave the FDIC broad authority to act as receiver for failed banks, and prevented him from getting involved.
Lawyers for the former employees did not immediately respond to requests for comment. An FDIC spokesman declined to comment.
First Republic failed on May 1, 2023, after a series of Federal Reserve interest rate increases caused large losses in its investment portfolio and led many depositors to move their money elsewhere.
The San Francisco-based bank had catered to wealthy customers. Its $229 billion of assets made the collapse the largest U.S. bank failure since the 2008 financial crisis.
JPMorgan Chase JPM.N acquired First Republic's deposits and nearly all its assets.
In their complaint filed last December, the former First Republic employees alleged that the FDIC had on May 18, 2023, wrongfully stopped making payments under their deferred compensation plan.
They said this made them unsecured creditors who would likely recover "little, if anything" even as depositors were protected, and sought to recover what they said they were owed.
But the Oakland, California-based judge said granting that request would interfere with the FDIC's statutory powers. Gilliam dismissed the lawsuit with prejudice, meaning it cannot be brought again. The judge said the law "forecloses actions - like this one - which seek to 'restrain or affect' the FDIC in fulfilling its receivership duties."
JPMorgan was not a party to the case. First Republic failed less than two months after the failures of two other lenders, Silicon Valley Bank and Signature Bank.
The case is Harrington et al v FDIC, U.S. District Court, Northern District of California, No. 23-06296.
Reporting by Jonathan Stempel in New York; Editing by Will Dunham
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
