Ex-Odey portfolio manager Hanbury warns investors are 'buying blind'
By Nell Mackenzie
LONDON, May 3 (Reuters) -Former Odey Asset Management (OAM) portfolio manager James Hanbury has said in a letter to investors that passive and systematic trading strategies have grown so much that those trading on company fundamentals might be hurt.
The Lancaster Absolute Return Fund, which Hanbury runs with ex-Odey colleague Jamie Grimston, returned 2.9% for the month of March and was up 1.4% for the year to March 31, said the letter seen by Reuters on Thursday.
The Lancaster Absolute Return Fund oversees 646 million pounds ($813 million) in investments.
In the letter, Hanbury said stock market trading had become more volatile after company earnings or announcements. He attributed this to the growth of passive investing.
Passive funds typically track the performance of a particular market or index and are programmed to run automatically, rather than being managed by someone making investment decisions.
As these systematic and passive strategies have grown bigger proportionately to others, they have increasingly affected stock prices, the letter said.
Investors operating outside these big trading programs and trading on a company's outlook were essentially 'buying blind', Hanbury said.
"Most investors buying a passive fund have no idea they are on a momentum trade and clearly they are adding to the weight of money that does not understand what it owns," he said.
The Lancaster Absolute Return Fund made money on long positions in large banks such as Barclays BARC.L, NatWest NWG.L and Deutsche Bank DBKGn.DE, the letter said.
All of these companies did not immediately respond to a request for comment except for Deutsche Bank, which declined to comment.
Short positions on private equity cost the hedge fund performance but Hanbury remains committed to the trade.
A short position bets an asset will fall in value.
Hanbury moved to Lancaster Investment Management in July.
($1 = 0.8226 pounds)
Reporting by Nell Mackenzie; Editing by Dhara Ranasinghe and Christina Fincher
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
