Dollar hits 7-month low, yen gains as traders wait on Jackson Hole
Updated at 1020 EDT
By Karen Brettell
NEW YORK, Aug 19 (Reuters) -The dollar fell to a seven-month low and the Japanese yen hit a more than one-week high as traders awaited comments from Federal Reserve Chair Jerome Powell this week likely to hint the U.S. central bank will start cutting interest rates in September.
A key focus on Powell’s speech at Jackson Hole on Friday will be whether he indicates that the Fed is likely to cut rates by 25 or 50 basis points. Odds of a larger cut have declined since data last week showed hotter-than-expected shelter inflation for July and also a strong retail sales report for the month.
Another main focal point will be whether Powell indicates that rate cuts are likely at each meeting going forward. But markets may be overestimate how far and fast the Fed is likely to act.
“I think we’re still at the point of the justification to cut in September,” said Eugene Epstein, head of structuring for North America at Moneycorp in New Jersey.
“On a relative basis it would be kind of over the top to be one of the last central banks to start their cutting cycle, but then also to start cutting immediately and cut 50 basis points and then cut every meeting after that.”
Traders are pricing in a 25% chance of a 50-basis-point cut, down from 50% a week ago, with a 25-basis-point reduction having odds of 75%, according to the CME Group’s FedWatch Tool. Around 210 basis points of rate reductions are expected by the end of 2025. FEDWATCH
In early August traders aggressively priced for imminent rate cuts after an unexpected increase in the unemployment rate in July raised concerns about a possible recession.
A large unwind of popular dollar/yen carry trades, in which traders borrowed the low interest rate yen and bought higher yielding U.S. assets, also roiled the stock market and led to a sharp repricing of rate expectations.
Now, “it seems like the market's starting to correct itself a little bit more in the right direction,” said Epstein.
Minneapolis Fed President Neel Kashkari said it was appropriate to discuss potentially cutting U.S. interest rates in September because of the rising possibility of a weakening labor market, the Wall Street Journal reported on Monday.
San Francisco Federal Reserve Bank President Mary Daly said it is time to consider adjusting borrowing costs from their current range of 5.25% to 5.5%, speaking in an interview with the Financial Times published on Sunday.
Federal Reserve Bank of Chicago President Austan Goolsbee said on Sunday U.S. credit conditions are tight and getting tighter, and that while there's no certainty the Fed will cut interest rates next month as is widely anticipated, not doing so could hurt the job market.
Minutes from the Fed’s July meeting on Wednesday will also be evaluated for any new clues on its expected rate trajectory.
The dollar index =USD was last down 0.34% at 102.11 and earlier reached 102.00, the lowest since Jan. 5. The euro EUR=EBS rose 0.19% to $1.1049 and got as high as $1.10545, its strongest since Dec. 29.
The dollar weakened 0.75% to 146.48 Japanese yen JPY=EBS after earlier reaching 145.20, the lowest since Aug. 7.
The Japanese currency has gained on optimism that the interest rate gap between the U.S. and Japan will continue to shrink and due to a continued unwind of dollar/yen carry trades.
Bank of Japan Governor Kazuo Ueda is expected to discuss the BOJ's decision last month to raise interest rates when he appears in parliament on Friday.
Japan's consumer inflation rate likely picked up in July for a third consecutive month, a Reuters poll of 18 economists showed, keeping the central bank on course to consider another rate hike after lifting short-term rates to 0.25% last month.
The Australian dollar rose on optimism that China will offer new stimulus with shopping vouchers meant to help get growth back towards this year's target of roughly 5%.
The Aussie AUD=D3 was last up 0.56% at $0.6703 and reached $0.6708, the highest since July 19.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= fell 1.87% to $58,178.
Reporting By Karen Brettell; additional reporting by Rae Wee and Sruthi Shankar; editing by Mark Heinrich
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
