Battered yen pinned near multi-decade low amid resilient dollar
By Rae Wee
SINGAPORE, June 27 (Reuters) -The yen languished near a 38-year low on Thursday and struggled on the weaker side of 160 per dollar, keeping markets on alert for any signs of intervention from Japanese authorities to prop up the currency.
In the broader market, the dollar was on the front foot and stood near an eight-week high against a basket of currencies, helped in part by a weaker yen and as it rose in step with U.S. Treasury yields.
The yen edged a marginal 0.1% higher to 160.63 per dollar JPY=EBS in the early Asian session, though remained just a fraction away from Wednesday's low of 160.88, its weakest level since 1986.
The Japanese currency has fallen some 2% for the month and 12% for the year against a resilient greenback, as it continues to be hammered by stark interest rate differentials between the U.S. and Japan, which has maintained the appeal of using the yen as a funding currency for carry trades.
In a carry trade, an investor borrows in a currency with low interest rates and invests the proceeds in higher-yielding assets.
Still, the yen's latest slide past the key 160 per dollar level has kept traders nervous over possible intervention from Tokyo, after authorities spent 9.79 trillion yen ($60.94 billion) at the end of April and in early May to push the yen up 5% from its 34-year low of 160.245 then.
Analysts said while the risk of intervention has increased, Japanese authorities could be holding out for Friday's release of the U.S. personal consumption expenditures (PCE) price index before entering the market.
"Both the level of the exchange rate and pace of the depreciation are important for the Ministry of Finance (MoF) to consider intervening in FX markets," said Boris Kovacevic, global macro strategist at Convera.
"However, subdued volatility in options markets suggests that the recent leg higher has not met all criteria the MoF is looking for.
"Policymakers could wait out Friday's PCE report that is expected to show continued disinflation in the U.S. before making a final decision before the weekend."
DOLLAR STRENGTH
Sterling GBP=D3 struggled to break away from an over one-month low of $1.2616 hit the previous session and last bought $1.2622, succumbing to a stronger dollar.
The euro EUR=EBS, which on Wednesday similarly fell to its weakest level since the beginning of May, was last 0.01% higher at $1.0680.
The common currency was on track to lose roughly 1.5% for the month, weighed down by political turmoil in the euro zone in the lead up to France's snap election set to begin this weekend.
The dollar index =USD meanwhile hovered near a roughly two-month high and steadied at 106.05, drawing support from elevated U.S. Treasury yields. US/
The benchmark 10-year yield US10YT=RR rose two basis points to 4.3392% on Thursday, while the two-year yield US2YT=RR last stood at 4.7576%.
"I just think it's a combination of things," said Ray Attrill, head of FX strategy at National Australia Bank, of the higher U.S. yields.
"A few people have been mentioning when (Japan) intervened back in April, May, that there was some suggestion that if the Bank of Japan was going to have to be offloading Treasuries to fund the intervention, it could have an impact.
"But I think there's maybe a bit of a... lag effect of - Aussie yields were much higher after the CPI, and I think for once, that actually had a little bit of contagion impact to bond markets elsewhere."
An upside surprise in Australian inflation on Wednesday had caught traders off-guard and prompted markets to raise the chances of another interest rate hike this year, which in turn sent domestic yields higher.
That gave the Australian dollar a slight boost in the previous session, though it was short lived as the Antipodean currency failed to sustain its gains against a stronger dollar.
The Aussie AUD=D3 was last 0.02% lower at $0.6646, while the New Zealand dollar NZD=D3 fell 0.07% to $0.6079.
($1 = 160.6500 yen)
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Rae Wee
Editing by Shri Navaratnam
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
