Bank of England threatens curbs on use of 'funded reinsurance'
By Huw Jones and Carolyn Cohn
LONDON, July 26 (Reuters) -Britain's insurers could face curbs on how they undertake acquisitions of certain pension schemes unless they manage risks better, the Bank of England said on Friday.
Large UK insurers such as Legal & General LGEN.L, Aviva AV.L and Phoenix PHNX.L have cashed in on demand for bulk annuities, insurance for defined benefit, or final salary pension schemes.
In a fast growing area, the life insurers take on the scheme's assets and guarantee payments to pensioners, removing pension scheme risk from company balance sheets, with funded reinsurance (fundedre) obtained from reinsurers based overseas to underpin such deals. This has raised concerns at the BoE's Prudential Regulation Authority (PRA).
"Without material improvements, the PRA is concerned that UK insurers may use FundedRe, in volume and complexity, in a way that is not consistent with prudent risk management," Gareth Truran, BoE executive director for insurance supervision, told insurance CEOs in a letter published on Friday and accompanying a formal policy statement.
Truran said he will "monitor closely" how funded reinsurance is used and managed, and the PRA's next stress test of life insurers next year will cover this activity to "help inform our views on the development in the market".
"This could include, for example, consideration of explicit regulatory restrictions on the amount and structure of FundedRe, or measures to address any underestimation of risk, or regulatory arbitrage, inherent in these transactions," Truran said.
The PRA said it has asked the insurers to complete a self-analysis assessment by Oct. 31, setting out current risk management practices related to fundedre, and what timeline they have for implementing any improvements.
"Your responses will be used to inform both our supervisory engagement with you on these issues over the coming months, and the PRA’s assessment of the case for further measures in this area," Truran said.
The market saw a record 50 billion pounds ($64 billion)in deals last year, and is expected to post a similar volume in 2024.
The International Association of Insurance Supervisors has said it is investigating life insurers' increasing exposure to funded reinsurance.
($1 = 0.7771 pounds)
Reporting by Huw Jones; Editing by Emelia Sithole-Matarise
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.
