Cryptoverse: Bored bitcoin seeks direction after big bang
Our regular analysis of cryptocurrencies
By Medha Singh and Lisa Pauline Mattackal
Oct 8 -Bitcoin has been distinctly listless in the past three months after starting the year with a bang.
The crypto leader has largely shuttled between $56,000 and $63,000 so far in the second half of the year - a contrast to the first six months when it jumped 45%, propelled by the launch of U.S. exchange-traded funds (ETFs) tracking its spot price.
Market players are now eyeing possible new crypto catalysts heading into year-end and early 2025, beyond broader market-moving events such as shifts in U.S. interest rates and the American presidential election.
Jake Ostrovskis, trader at UK-based crypto firm Wintermute, is anticipating the upcoming launch of options on BlackRock's spot bitcoin ETF, a new product he believes could attract more U.S. retail money after its approval by the Securities and Exchange Commission last month.
Because regulators view bitcoin as a commodity, though, such options may also need the green light from the Commodity Futures Trading Commission, which oversees commodity derivatives, said Youwei Yang, chief economist at BIT Mining BTCM.N.
"If successful ... (ETF options) could increase bitcoin's market sophistication and volatility, driving greater institutional and retail engagement," Yang added.
It's been quite a run for crypto as the anticipation and approval of U.S. ETFs helped drive bitcoin activity globally.
The total size of the cryptocurrency market has ballooned to $2.2 trillion as of Oct. 1 this year, from $8.3 billion at the start of 2023, according to CoinGecko data.
"We've observed a significant increase in institutional on-boarding and trading activity," this year said Ostrovskis, adding there was a strong demand for platforms and services for digital assets that resemble traditional financial structures.
Notoriously wild bitcoin's 90-day volatility has fallen to 42% this year from 67% in mid-2020, according to Deutsche Bank data. Market watchers cautioned that bitcoin still showed a strong correlation to other cryptocurrencies and was likely to be among the first assets dumped by investors retreating from uncertainty and risk; bitcoin slumped 5% on a new spike in hostilities in the Middle East last week, for example.
BIGGEST CRYPTO COUNTRIES?
Chainalysis' Global Adoption index, which tracks crypto use in 151 countries with measures including trading and payments, surpassed the 2021 crypto bull market between the fourth quarter of 2023 and the first quarter of 2024.
Crypto adoption is particularly strong in lower-income countries which often have less developed and accessible mainstream financial systems, the report showed. India took top spot, followed by Nigeria in Chainalysis' rankings, while seven of the other top 20 countries were Asian emerging markets including Indonesia, Vietnam and the Philippines.
Crypto fans often point to uses in countries with high inflation and rapid currency depreciation - such as Turkey and Argentina - as evidence of digital money's real world use.
Chainalysis also noted a significant increase in decentralized finance (DeFi) and stablecoin activity in Sub-Saharan Africa, Latin America, and Eastern Europe.
"The value proposition for bitcoin and stablecoins in Latin America are intact," said Mauricio Di Bartolomeo, co-founder of crypto loan provider Ledn.
"Most of the emerging world wants to bank in dollars, but they don't necessarily trust their banks."
The United States ranked fourth overall on the adoption ranking, while South Korea and China were 19th and 20th, respectively.
In terms of crypto transaction volumes, the U.S. is the world's biggest market followed by India, according to Deutsche Bank.
Cryptocurrency value received in Central & Southern Asia and Oceania https://reut.rs/3U2v0RN
Reporting by Lisa Mattackal and Medha Singh in Bengaluru; Editing by Pravin Char
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
