Gold rally cripples physical demand in key markets
By Anjana Anil and Polina Devitt
BENGALURU/LONDON, Oct 1 (Reuters) -Physical demand for gold across key markets has tumbled as prices continue to rise, with some retail consumers opting to sell their holdings and book the profit, industry players and analysts said.
Spot gold rose to a record $2,685.42 per ounce on Sept. 26, and has gained around 29% so far this year - heading for the biggest annual gain in 14 years - fuelled by the start of U.S. Federal Reserve interest rate cuts and geopolitical tensions.
"Physical demand in general is super low everywhere now," said Robin Kolvenbach, head of Swiss-based refinery Argor-Heraeus SA. "There was a spike in demand in August when India cut its import duty, but since then it has gone completely dead again."
India, the world's second-biggest bullion consumer after China, slashed import duties on gold in July to tackle smuggling but then saw local prices rising to all-time highs. GOL/AS
"Consumers are finding it difficult to cope with the price increase. Currently, we are suddenly witnessing a significant slowdown in demand," said Prithviraj Kothari, president of the India Bullion and Jewellers Association (IBJA).
In Europe, Germany remains the largest physical investment market for gold, but demand in the country as well as in Austria has been hit hard since 2020 as high interest rates prompted investors to switch to yield-bearing assets.
This year's gold price rally has hit the demand further.
"Demand with the traders and banks has dropped by about 50%, while imports of newly minted bars and coins has shrunk up to almost 80%. The difference is covered by secondary material coming from buybacks," said Wolfgang Wrzesniok-Rossbach, founder of precious metals consultancy Fragold GmbH.
Analysts hope that another crucial category of demand, physically backed gold exchange-traded funds, will see more activity in coming months but for now their inflows are rather modest.
"While ETF demand in Europe and North America may be strong, demand for both physical and paper gold in China now appears to be weakening from elevated levels," said Hamad Hussain, analyst at Capital Economics.
Prices are also at a record in China, which did not import any gold from major transit hub Switzerland in August, for the first time in 3-1/2 years.
Meanwhile, online marketplaces in the Western world have seen mixed activity since the Fed's rate cut on Sept. 18 with some clients choosing to book profit, although buying is still high.
"We are seeing consumers actually buying at a higher ratio to selling than we had seen in previous weeks," Ken Lewis, chief executive at U.S. based online precious metals dealer APMEX, told Reuters.
For online retailer Gold Avenue, investors have turned to being net buyers, with a 66% increase in purchases since the Fed's September rate cut. "We also see a 13% increase in customers selling back their gold" since the date, Nicolas Cracco, its chief executive, said.
For online marketplace BullionVault, net selling in September eased off ahead of the Fed's decision and towards the end of the month totalled one-third of a metric ton.
"The cure for high prices is supposed to be high prices. But gold keeps defying that logic, setting fresh record highs even though visible demand has either collapsed or gone negative across pretty much all segments," said Adrian Ash, head of research at BullionVault.
Reporting by Anjana Anil, Polina Devitt, and Rajendra Jadhav; Additional reporting by Anushree Mukherjee; Editing by Veronica Brown and David Evans
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
