Large distressed Hong Kong realty deals set to rise as more sellers accept losses
Repeats July 11 story with no changes
By Clare Jim
HONG KONG, July 11 (Reuters) -Higher-for-longer interest costs and ample retail and office vacancies have pushed the sales of distressed investment properties in Hong Kong higher in the second quarter, a trend realtors expect to continue in an already tepid real estate market.
An increasing acceptance among lenders and landlords to book steeper losses has driven up the number of these deals in a market forecast to remain lacklustre due to the higher interest rates and falling rental income, realtors said.
Distressed properties are either on the brink of foreclosure, already owned by a bank or have been repossessed by the mortgage lender. They could offer an attractive investment because of their usually relatively lower prices.
Half of the 22 investment properties transacted in the second quarter were foreclosure sales or those that sold at a loss, according to data by real estate services firm Colliers.
That compares with a quarter in the previous quarter and 26% for all of 2023. The company counts only deals valued at more than HK$100 million ($12.80 million).
"We'll see more distressed deals and discounted stocks in the market in the second half," said Colliers Hong Kong co-head of capital markets & investment service Thomas Chak.
"That'll put pressure on market prices."
Colliers set up a restructuring services team in Hong Kong last year, its second in the Asia-Pacific after Australia, to meet rising demand from lenders to recover their loans.
"When rates start going down, it could be a turning point," said Reeves Yan, head of Hong Kong capital markets of real estate consultancy CBRE. "The number of distressed deals could stabilise."
CBRE expects office prices, which have already fallen more than 50% since peaking in mid-2019, to ease about 5-10% for the whole of 2024.
Yan said buyers in most of the large office deals in the first half were foreign investors, while funds and mainland Chinese companies were not as active due to high financing costs and their own financial issues.
Collier's Chak also said some family offices from Singapore, Malaysia, mainland China and Hong Kong were putting more money into Hong Kong real estate in the past year, with demand for retail space faring better than office space, where vacancies are at a record high 16% amid an increase in new supply.
STEEP LOSSES
Not all lenders, however, are keen to sell distressed properties in the current market.
Realtors said Chinese state-owned financial institutions are usually more reluctant to book losses than smaller local banks, and would rather put sales on hold until the real estate market recovers.
For example, lenders to embattled developer China Evergrande Group's 3333.HK headquarters in Hong Kong, led by state-owned China Citic Bank Corp Ltd 601998.SS, have yet to decide whether to offer the property for sale a third time because the valuation has dropped below their loan value of HK$7.6 billion loan, according to an industry source.
Two tender sales of the office tower in the second half of 2022 have lapsed, Reuters has reported. Citic Bank did not immediately respond to requests for comment.
Currently, a harbourfront office tower in the Kowloon peninsula has been put up for another tender sale that will close next month, with the expected selling price falling by a third compared to last year.
The lenders - seven mostly local banks that include Hang Seng Bank 0011.HK - have together extended a HK$4.5 billion loan pledged to the property, called the One Harbour Gate East Tower and which was formerly owned by Chinese property tycoon Chen Hongtian.
The banks now expect to sell the office tower for just HK$3 billion after an unsuccessful tender offer last year, according to a person with direct knowledge who declined to be named as the information remained confidential.
Hang Seng Bank did not immediately respond to requests for comment.
($1 = 7.8099 Hong Kong dollars)
Reporting by Clare Jim; Editing by Anne Marie Roantree and Miral Fahmy
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
