GameStop shares tumble after CEO says store network will shrink
Adds analyst comment, company details, updates shares, paragraphs 4, 6-9
GameStop shares fall nearly 12% after CEO announces store reductions
CEO Ryan Cohen provides no details on $4 billion cash use
Stock influencer Keith Gill rekindled investor interest in GameStop last month
By Suzanne McGee, Priyanka G
June 17 (Reuters) -Shares of GameStop GME.N tumbled on Monday after CEO Ryan Cohen told investors that the videogame retailer plans to operate a smaller network of stores, but did not provide details on what it intends to do with its cash pile.
GameStop shares were down 11.6% at $25.38 on Monday afternoon after the annual general shareholder meeting, which lasted about 20 minutes.
Cohen said he anticipates the business will be operated with “a smaller network and more value-added" items as part of the company's attempt to boost sales and profitability.
He did not reveal how the company will use its roughly $4 billion in cash, which it built up following share sales in June and May, saying only that having a stronger balance sheet is "always an advantage."
Shares of the video game retailer have gyrated wildly over the last month since Keith Gill, the stock influencer known as Roaring Kitty who helped kick off meme-stock mania in 2021, reappeared and later disclosed a large position in GameStop.
Investors had been hoping that Cohen would reveal more details of a strategic plan to revitalize GameStop's business, analysts said.
Cohen's lack of detail on acquisition plans "is disappointing for at least some investors," said Michael Pachter, an analyst at Wedbush Securities with a price target of $13.50 on the company.
Pachter noted that GameStop’s recently released filings showed a profit margin of about 36%, suggesting the company is doing well in reselling used software and hardware. On the other hand, competition remains intense in the market for gaming consoles while the second-hand market for used software is slowly drying up as gamers shift to digital downloads, he said.
The company has been grappling with slowing sales as its core business of selling new and pre-owned videogame discs takes a hit from consumers' move to downloading games digitally or streaming. Net sales fell to $881.8 million compared with $1.24 billion a year ago, the company said on June 7, when it reported earnings earlier than expected.
GameStop raised $933 million by selling shares to cash in on a meme stock rally last month, when the stock doubled in value, and raised an additional $2.14 billion earlier this month. Still, shares are down sharply from their May peak and down more than 70% from 2021 intraday highs.
Gill triggered the most recent wave of exuberance among retail investors after he disclosed ownership of 5 million GameStop shares and 120,000 June $20 strike call options in a screen shot posted on Reddit on June 2.
Gill updated his position last week to show he owned about 9 million shares and no options on the company.
Reporting by Suzanne McGee in Providence, Rhode Island, and Priyanka G in Bengaluru; Additional reporting by Saqib Iqbal Ahmed; editing by Ira Iosebashvili, Megan Davies, Dave Gregorio and Matthew Lewis
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
