Euro tumbles as Macron calls snap French election
Updated at 1155 EDT
By Karen Brettell and Alun John
NEW YORK/LONDON, June 10 (Reuters) -The euro fell sharply on Monday after gains by the far right in European Parliament elections on Sunday prompted French President Emmanuel Macron to call a snap national election.
The uncertainty in France adds one more element to what will be a busy week for markets with U.S. inflation data due on Wednesday, the same day as a Federal Reserve policy meeting, and a Bank of Japan meeting rounding off the week.
The euro dropped 0.5% on the dollar to $1.0747 EUR=EBS, its lowest since May 9. It also fell 0.55% on sterling to a near two-year low of 84.43 pence EURGBP=D3, and was last down 0.5% on the Swiss franc at a seven-week low of 0.9632 francs. EURCHF=EBS
The increase in support for right wing parties was "generally what was expected, but the surprise element is that Macron has reacted by calling a snap election, so that makes the market more nervous," said Lee Hardman, senior currency analyst at MUFG.
The U.S. dollar was also boosted after Friday’s jobs report showed that employers added more jobs than expected in May, while wages also rose more than anticipated, leading traders to pare back expectations that the U.S. central bank will cut rates as soon as September.
"The market was clearly caught wrong footed," said Paula Comings, head of foreign exchange sales at U.S. Bank in New York.
Wednesday’s consumer price index (CPI) for May will be the next major data point to drive Fed expectations.
If inflation comes in softer, “the market's going to feel some relief. I think the dollar could weaken, but probably not out of its recent range,” said Comings.
If it is high, however, "euro/dollar would continue to trade down towards the lower end of the range" and it will "impact (emerging market) currencies disproportionately," Comings said.
Fed officials have said that they want to see several months of inflation falling back closer to their 2% annual target before cutting rates.
Economists polled by Reuters expect headline consumer price inflation to ease to 0.1%, from 0.3% last month, and core price pressures to remain steady on the month at 0.3%. USCPI=ECI, USCPF=ECI
A New York Fed survey on Monday showed that the U.S. public’s outlook on the future path of inflation was mixed in May, though inflation is seen as being 3.2% a year from now, compared with April’s expectation of 3.3%.
Fed policymakers will update their economic and interest rate projections when they conclude their two-day meeting on Wednesday.
At the last such release in March, the median projection was for three 25 basis point cuts this year and investors anticipate the new forecast will show an expectation of fewer rate reductions.
The dollar index =USD was last up 0.13% at 105.23, the highest since May 14.
The paring back of expectations for rate cuts has been supporting the dollar for much of 2024, with the Japanese yen the worst performer due to the large interest rate gap between the U.S. and Japan.
The dollar was last up 0.15% on the Japanese currency at 156.91 yen JPY=EBS, having jumped 0.7% on Friday after the payrolls print.
The Bank of Japan will hold its two-day monetary policy meeting on Thursday and Friday, with the central bank widely expected to maintain short-term interest rates in a 0-0.1% range.
Reuters reported last week that BOJ policymakers are brainstorming ways to slow its bond buying and may offer fresh guidance.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= gained 1.25% to $70,141.59.
Reporting by Karen Brettell and Alun John; Editing by Mark Potter, William Maclean
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
