Solar giant illuminates China's overcapacity bind
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Refiles to add topic codes.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, July 16 (Reuters Breakingviews) -The predicament of solar panel giant Longi Green Energy Technology 601012.SS suggests China risks repeating an investment boom and bust cycle that culminated in the European Union and the United States slapping anti-dumping duties on the world's second-largest economy a decade ago.
The $15 billion company warned last week it would log a net loss in the first half of up to 5.5 billion yuan, around $750 million, reversing a profitable run. It blames a supply-demand mismatch that has driven down prices of panel components including solar cells.
The scale of the problem is impressive. China's solar cell production capacity totalled 1,000 gigawatts last year, more than double global demand, which might in a bullish scenario only reach 980 GW by 2035, per Oxford Economics. Solar modules are now so cheap that in Europe they are being used as garden fences, Wood Mackenzie notes.
Beijing acknowledges various industries are grappling with excesses. Official statistics show manufacturing utilisation – the percentage of factories' capacity in use – falling from nearly 79% in 2021 to less than 74% this year. In March, the Government Work Report pledged stronger measures to tackle the problem. And on the day of Longi's profit warning, China published draft rules tightening investment regulations for solar manufacturing projects.
However, policymakers in China are fretting over the quality as well as quantity of goods. They want to produce higher value and high-tech goods; green and low-carbon projects are another priority, per the work report. Those goals complicate the effort to reduce the capital pouring into factories making things like renewable energy hardware, batteries and electric vehicles. The draft rules, for example, don't place an outright cap on total investments into solar, but they do attempt to raise standards by stipulating details such as the lifespan of products, and the minimum level of investment in research and development. Longi, despite a 40% plunge in its shares this year, plans to ramp up commercial production of its more advanced goods.
The result is a standoff. Brussels is probing Chinese companies including Longi to see if they benefit from various subsidies; China is investigating whether EU inquiries amount to "trade barriers". For now Beijing's balancing act isn't working and the sense of déjà vu is strong.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
China will examine whether European Union investigations of Chinese enterprises amounted to "trade barriers", the country's commerce ministry said on July 10. The ministry listed photovoltaics among the industries covered by the probe, which was requested by the China Chamber of Commerce for Import and Export of Machinery and Electronic Products.
Longi Green Energy Technology said on July 9 that it expects a net loss of up to 5.5 billion yuan ($756 million) for the first half of 2024. The solar company blamed its increased investments, as well as a mismatch between supply and demand.
Graphic: China's solar cell capacity is bigger than global demand https://reut.rs/4cGfySz
Graphic: Production overcapacity weighs on Chinese solar stocks https://reut.rs/3Y6OaJ4
Editing by Una Galani and Aditya Srivastav
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
