India's REC attracts hefty investor demand for rare bond issue
By Dharamraj Dhutia and Bhakti Tambe
MUMBAI, Sept 30 (Reuters) -India's REC RECM.NS witnessed strong demand for a rarely-used type of corporate bond, as investors flocked to the state-run firm's issuance which also provides a tax benefit, merchant bankers said on Monday.
"The bond issue witnessed demand from across the segment including qualified institutional buyers, high network individuals, family offices and other such investors, because this is a very unique product," said Umesh Khandelwal, chief business officer at Tipsons Group.
The non-banking financial company raised 50 billion rupees ($596.7 million) through a deep-discount zero-coupon bond at a yield of 6.25%.
The base size of the issue was 10 billion rupees, with a greenshoe option of 40 billion rupees.
The company received bids worth 336.7 billion rupees, nearly 34 times of the base issue and more than seven times the entire issue. The bonds were rated AAA by rating agencies.
"The current tax-free bonds are yielding just around 5.20%-5.25%, and even if we consider post-tax returns for the current REC bond issue, it works out to be around 5.47%-5.48%, which is very attractive," said a senior merchant banker requesting anonymity, as he is not auhtorised to speak to media.
Deep-discount bonds are generally issued at a more than 20% discount to their face value, and do not pay regular interest, a feature similar to zero-coupon notes that removes reinvestment risks.
"While the bonds are not entirely tax-free, they offer a significant long-term capital gains benefit, making them a stand-out," said Venkatakrishnan Srinivasan, founder and managing partner at Rockfort Fincap.
The bonds offer a tax benefit as the long-term capital gains tax on these notes is 12.5%, lower than what is usually charged based on the income group of investors.
"You can say tax efficient structure and scarcity value led to the keen demand," said Shameek Ray, head of debt capital markets at ICICI Securities Primary Dealership.
Earlier this year, Reuters had reported that REC was planning to raise 50 billion rupees through such bonds.
($1 = 83.7925 Indian rupees)
Reporting by Dharamraj Dhutia and Bhakti Tambe; Editing by Varun H K
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
