Indian mining, steelmakers' operating costs could surge after top court ruling, says Fitch Ratings
Repeats story that ran late on Monday, with no changes
By Neha Arora
NEW DELHI, Aug 19 (Reuters) -Indian metal and mining companies' operating costs are likely to rise significantly if state governments impose additional mining taxes in the wake of a Supreme Court ruling, Fitch Ratings said in a note on Monday.
India's top court late last month upheld the right for state governments to levy taxes on minerals extraction and last week allowed them to do so restrospectively, dating back to April 1, 2005. The taxes would be paid over a period of 12 years in instalments starting from April 1, 2026, the court ruled.
The case followed a long-running dispute between Indian states and the federal government over states' right to impose taxes on minerals.
"We see increased risks from a sustained weakening of the companies' EBITDA (Earnings before Interest, Tax, Depreciation, and Amortisation) margins due to the prospective levies," Fitch Ratings said. The rating agency said the credit risk from prospective levies would be higher for Tata Steel TISC.NS than for JSW Steel JSTL.NS. "We believe Tata Steel Limited's (TSL, BBB-/Negative) low rating headroom exposes it to greater credit risks from the impact of prospective taxes compared with JSW Steel Limited," Fitch said. The rating agency said steel and mining companies were more at risk from state-imposed taxes than other sectors such as power and cement companies operating in the mining industry. "Metal and mining companies have limited ability to pass on the potential increase in operating costs, as their products track global prices," Fitch said. The impact of the court ruling would gradually become clearer over the next few quarters, Fitch said, adding it was not yet known whether individual states would step up requests for past dues or impose additional taxes.
Last week, brokerage Macquarie said the retrospective tax levy would hit state-run Coal India COAL.NS, which and Tata Steel the most among metals and mining firms.
Reporting by Neha Arora; Editing by Mayank Bhardwaj and Susan Fenton
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
