Daily Comment – Stocks extend gains as a 50bps Fed cut becomes more likely
Stocks in the green as a 50bps Fed rate cut is expected
US retail sales today could prolong dollar’s weakness
Loonie could suffer from another weak CPI report
Gold remains bid as US yields continue to drop
50bps Fed rate cut is now the main scenarioMarkets continue to dance to the tune of Wednesday’s Fed meeting. Chances of a 50bps rate cut got a strong boost yesterday with the market currently pricing in a 67% probability that history will repeat itself and the Fed will once again start its easing cycle with half a percent move.
The market currently pricing in a 67% probability that ... the Fed will once again start its easing cycle with half a percent move
This is quite a turnaround from last week when a 50bps rate cut was considered a risky option as it would signal to the markets that the Fed is clearly worried about the possibility of a US recession and has hence decided to act sooner rather than later.
US equity indices have probably changed their mind and appear to be enjoying the possibility of a stronger rate cut. The Dow Jones 30 index recorded a new all-time high on Monday and the S&P 500 index experienced its sixth consecutive green session, driven by the energy and financial sectors. The S&P 500 continues to lead the rally in 2024 with a sizeable jump of 18%.
Dollar remains under the weatherThe dollar remains on the back foot as a total easing of 120bps is now expected for 2024, which means that the Fed is now seen cutting at every meeting in 2024, including the November 7 one, and announcing at least two 50bps rate moves in September and December when the dot plot is published.
The dollar remains on the back foot as a total easing of 120bps is now expected for 2024
Considering the momentum of the US economy, the current market pricing seems out of place and exaggerated. The main data releases before the Fed meeting are today’s retail sales and a plethora of housing-related indicators. Economists are forecasting a 0.2% drop in monthly retail sales with the retail sales control group indicator, which tends to reflect consumer spending more accurately, expected to record another positive print.
Loonie to suffer from weak CPIWith the market’s attention fixed on the Fed, the August CPI report from Canada will be published later today. With the Bank of Canada paving the way for other central banks with its June 5 rate cut and remaining relatively dovish, today’s inflation print could determine the size of the October 23 rate cut. Confirmation of forecasts for another slowdown in inflationary pressures should boost expectations for a 50bps BoC move and keep the loonie under pressure against the ailing dollar.
Gold remains bidGold is the main beneficiary of the pre-Fed sentiment with the precious metal testing the $2,590 level. The dollar’s underperformance and the freefall in the 10-year US yield are maintaining the demand for gold, despite the fact that China’s central bank remains on the sidelines. Unconfirmed headlines that the US has proposed another ceasefire between Israel and Hamas appear to have little impact on gold at this stage.
The dollar’s underperformance and the freefall in the 10-year US yield are maintaining the demand for gold
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
