Daily Comment – Equities are directionless ahead of US inflation report
Mixed movements in equities as markets prepare for CPI
Strong possibility for a downside surprise in inflation
US presidential debate dominates headlines
Bitcoin suffers while gold and yen rally
Stocks are in anticipation modeUS equity indices were mixed yesterday with the Nasdaq 100 index recording another green day and the Dow Jones mimicking the European stock indices’ negative performance. Market participants are most likely preparing for a period that includes key market events, like next week’s Fed meeting, starting today with the US inflation report and continuing tomorrow with the ECB rate setting meeting.
At 12:30 GMT the August CPI report will be published. Economists are forecasting a slowdown in the headline figure to 2.6% from 2.9% recorded in July, which, if confirmed, will be the lowest annual growth rate since April 2021. The core indicator, which excludes food and energy prices, is expected to show another 3.2% yearly increase and hence confirm its recent stickiness.
Economists are forecasting a slowdown in the headline figure to 2.6% from 2.9% recorded in July
However, there is a sizeable risk of a downside surprise in the headline CPI figure due to oil’s performance. In 2023, oil prices increased by 2.3% on a monthly basis but dropped by 7% last month. This means that headline inflation could ease even more aggressively, opening further the gap from the core indicator and hence complicating somewhat next week’s discussion at the Fed meeting.
However, there is a sizeable risk of a downside surprise in the headline CPI figure due to oil’s performance.Presidential debate is over, questionable market impact
The first presidential debate between Trump and Harris took place on Tuesday with both sides claiming victory. Trump focused on immigration and the weak fiscal stance of the Biden administration while Harris highlighted Trump’s criminal record and his chaotic style of management.
It was an arguably better performance from the Democratic party candidate compared to Biden’s June disastrous appearance, which could explain Harris' request for another debate ahead of the November election.
There are some early indications that the debate drew more viewers than the 51m that tuned in the Trump-Biden discussion, which makes sense considering the hype made when Harris became the official Democratic presidential candidate, and the fact that the presidential election is less than 60 days away. Marketwise, the impact seems to be limited with bitcoin and gold going in opposite directions.
Bitcoin drops, gold ralliesCryptocurrencies are under pressure again with bitcoin being in the red again today after four green sessions. The king of cryptos is still around 33% higher in 2024 with September, similar to US equities, being a traditionally weak performance month. The opposite appears to be happening in gold where September is perceived as one of the stronger seasonal months. As such, gold is edging higher again towards the all-time high of $2,532.
Yen on the move, pound on the back footYen crosses are in the red again today as the yen is most likely benefiting from BoJ member Nakagawa’s comments that the Bank of Japan will continue to raise interest rates if inflation moves in line with its forecast. This remark comes after reports on Tuesday that BoJ officials see little need to raise interest rates next week, and the market pricing in only 8bps of additional tightening in 2024.
Yen crosses are in the red again today as the yen is most likely benefiting from BoJ member Nakagawa’s comments
Finally, the positive run of UK data ended abruptly today with both the July GDP print and production data disappointing. Chances of another 25bps rate cut on September 19 remain low but next week’s CPI inflation could prove decisive.
İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
