Bitcoin pulls back ahead of key Fed decision – Crypto News
Crypto traders turn cautious ahead of Fed decision
Trump’s crypto project does not spark fireworks
ETF inflows slow substantially
Overly dovish Fed bets pose downside risks
Cautiousness as Fed cut looms
Bitcoin recovered more than 15% between September 7 and 14, perhaps as more market participants were convinced that the Fed will start this easing cycle with a bold 50bps move on Wednesday.
Although there are no concrete signs about a potential recession in the US, the softening of the labor market, which Fed Chair Powell placed additional emphasis on at Jackson Hole, as well as reports that Fed officials are indeed facing a dilemma on whether to proceed with a double cut or not, inflated speculation about a strong first cut, with the probability of a 50bps reduction climbing to 70%.
The total number of basis points worth of reductions by December was also increased to 120, which means investors believe that another double cut may be on this year’s agenda.
US politics and ETF flows
Yet, the crypto king slipped on Monday, even as equities extended their gains and the US dollar lost more ground. This points to a weakening correlation between Wall Street and the crypto world, and that may be due to other variables besides the Fed.
Perhaps the fact that Kamala Harris is consistently leading the crypto-friendly Donald Trump in the polls for the US election did not allow the bulls to confidently build on their long positions, prompting some early and cautious liquidation.
On top of that, crypto traders were little enthused by the release of some details with regards to Trump’s “World Liberty Financial” crypto project. Trump wants to create a crypto banking and exchange platform that will have its own native token. About 20% of the tokens will be reserved for the founders, 17% will be rewards, and 63% will be released to the public.
According to data from CoinGlass, the total net inflow to spot bitcoin Exchange Traded Funds (ETFs) was also reduced considerably on Monay after Friday’s sharp acceleration, corroborating the notion that investors may have turned cautious ahead of Wednesday’s Fed decision.
What’s next?
Apparently, where cryptos may be headed this week will depend on the outcome of the Fed decision and the size of the Committee’s first rate reduction. With the Atlanta Fed GDPNow model suggesting that the US economy grew 2.5% in Q3, a 25bps cut may be the wiser choice for policymakers at this stage as it will give them time to evaluate incoming data without tilting much inflation risks to the upside.
But even if they cut by 50bps, the dot plot may not point to as many basis points worth of reductions as the market currently anticipates for 2024. With no imminent signs of recession, Powell may justify a bold move by characterizing it as front loading.
All this suggests that there is elevated risk of disappointment, meaning that Bitcoin could drift further south this week. A decisive dip below $56,200 may pave the way towards the $50,500 territory.
For a strong rally to occur, the Fed may need to appear more dovish than the market, a scenario that appears unlikely. The low chance of such an occurrence though means a more violent move. So, if indeed the decision has an ultra-dovish flavor, bitcoin may break the key resistance of $61,600 and perhaps skyrocket towards the $70,200 zone.İlgili varlıklar
En son haberler
Bildirim: XM Group şirketlerinin her biri yalnızca gerçekleştirme hizmeti ve online yatırım platformumuza erişim sağlar. Herhangi bir kişinin web sitesinde bulunan veya web sitesi üzerinden sağlanan içeriği görüntülemesine ve/veya kullanmasına izin vermek, bu hizmeti değiştirmek veya genişletmek amaçlı değildir ve bu hizmeti ne değiştirir ne de genişletir. Bu tür erişim ve kullanım her zaman şunlara tabidir: (i) Şartlar ve Koşullar; (ii) Risk Uyarıları ve (iii) Tam Bildirim. Bu nedenle bu tür içerikler yalnızca genel bilgi amacıyla sağlanır. Özellikle, online yatırım platformumuzun içeriklerinin finans piyasalarında herhangi bir işleme girmek için bir teşvik veya bir teklif olmadığını lütfen dikkate alın. Herhangi bir finans piyasasında yatırım yapmak sermayeniz için önemli düzeyde risk taşır.
Online yatırım platformumuzda yayınlanan tüm materyaller yalnızca eğitim/bilgilendirme amaçlıdır ve finansal tavsiye, yatırım vergisi veya yatırım tavsiyesi ve önerileri ya da yatırım fiyatlarımızın kaydı veya herhangi bir finansal enstrümanda işlem yapılması için bir teklif veya teşvik ya da talep edilmemiş finansal promosyonları içermez ve içerdiği şeklinde bir değerlendirme yapılmamalıdır.
Görüşler, haberler, araştırma, analizler, fiyatlar, diğer bilgiler veya bu web sitesinde bulunan üçüncü taraf sitelere verilen bağlantılar gibi her türlü üçüncü taraf içeriğin yanı sıra XM tarafından hazırlanan içerik de “olduğu gibi” esasına göre, genel piyasa yorumu olarak sağlanır ve bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz. Herhangi bir içeriğin yatırım araştırması olarak yorumlanmasıyla ilgili olarak, içeriğin bağımsız yatırım araştırmasını desteklemek üzere tasarlanmış yasal gerekliliklere uygun hazırlanmadığını ve bu amacın güdülmediğini, aynı şekilde ilgili yasalar ve mevzuatlar kapsamında pazarlama iletişimi olarak değerlendirileceğini dikkate almalı ve kabul etmelisiniz. Buradan erişebileceğiniz Bağımsız Olmayan Yatırım Araştırması Bildirimimizi ve yukarıdaki bilgilerle ilgili Risk Uyarımızı okuduğunuzdan ve anladığınızdan emin olun.
