Stocks try to shake it off and rotate
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
The end of a hair-raising week for the stock market has left more questions than answers, with Thursday's bumper U.S. growth data goosing a blistering rotation to small cap stocks as traders brace for three major central bank decisions next week.
Before the Federal Reserve's latest policy decision on Wednesday, the central bank gets an update on its favored inflation gauge later today.
Core PCE prices are expected to have risen just 0.1% last month, with the annual rate slipping to a three-year low of 2.5% - a halving of that rate of inflation in 18 months.
Even though former New York Fed boss Bill Dudley this week called for an immediate rate cut to get across a weakening jobs market, futures remain nailed on for a first move in September.
Whether due to those easing bets or post-election trades or both, this month's switch to U.S. small cap stocks .RUT from pricey Big Tech megacaps seems to have survived the jarring mid-week market swoon that questioned the whole complex.
Even though the S&P500 .SPX failed to sustain Thursday's attempted early bounce, the Russell 2000 small cap benchmark closed more than 1% higher and futures have it extending those gains by a further 2% ahead of Friday's bell - putting it back in sight of 2-year highs.
Small caps have now outperformed megacap indexes .NYFANG by a whopping 15% since the start of this month.
Handily absorbing another $183 billion of new coupon sales this week, Treasury yields stayed focussed on Fed easing prospects too - with two-year yields US2YT=RR clinging on to 4.40% after hitting 5-month lows below that level on Thursday.
The steepening yield curve US2US30= calmed down a bit.
Wild swings in the stock market this week were almost matched in the currency market too, with the yen's JPY= surge to near three-month highs spurred by speculation the Bank of Japan may lift interest rates there on the same day as the Fed decides policy next week.
The yen stepped back a bit on Friday, however, with the dollar/yen pairing recapturing 154 after a Tokyo inflation update that saw core price gains remaining well below the BOJ's target. The battered Nikkei .N225, which has now lost more than 10% since July 11, failed to catch a break and ended lower on Friday again.
China's yuan CNH= also fell back from Thursday's peaks as markets tried to figure out whether this week's surprising spate of easing from People's Bank of China would be followed up by more stimulus from Beijing to buoy the flagging economy.
Concerns about China's economy linger even after authorities said on Thursday they would allocate 300 billion yuan ($41.4 billion) in ultra-long treasury bonds to support a programme of equipment upgrades and consumer goods trade-ins.
Benchmark Chinese stocks .CSI300 eked out a small gain on Friday.
The other major central bank meeting next week is the Bank of England. Even though a majority of economists polled think the BoE will cut as soon as August 1, money markets think it's in the balance and still only ascribe a 50-50 chance.
The pound GBP=, EURGBP= caught a toehold after retreating to two-week lows yesterday.
Back on Wall Street, Friday's earnings calendar thins a bit but next week brings another round of Big Tech megacap reports to test growing concerns about valuations and big capex spends on artificial intelligence.
Even though the overall profit growth picture remains buoyant, some single stock earnings day moves continued to be eye-catching.
Ford Motor's F.N shares tumbled over 13% to a near six-month low on Thursday after the automaker missed estimates as it struggles with quality-related costs and stiff competition in its EV business.
Elsewhere, NatWest NWG.L gained 8% after the British bank said it would buy Metro Bank's mortgage portfolio for 2.4 billion pounds.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Friday: * US June PCE inflation gauge, personal income and consumption. University of Michigan's final July sentiment survey
* US corporate earnings: Aon, T Rowe Price, 3m, Bristol-Myers Squibb, Centene, Charter Communications, Colgate-Palmolive, Franklin Resources
U.S. small-cap stocks rally while S&P 500 and Europe drop https://reut.rs/4fiy31i
US GDP contributors show broad strength in Q2 https://reut.rs/4de8VXE
Bank of Japan hike in the balance https://reut.rs/3YhmTUg
Core inflation in Tokyo perks up https://reut.rs/3A7720t
China's consumer woes https://reut.rs/3WATseP
By Mike Dolan; Editing by Toby Chopra
mike.dolan@thomsonreuters.com
สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง
ข่าวล่าสุด
ข้อความสงวนสิทธิ์: บริษัทในเครือ XM Group มีการให้บริการดำเนินคำสั่งและการเข้าถึงแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเรา ซึ่งช่วยให้บุคคลสามารถดู และ/หรือใช้ข้อมูลที่มีอยู่บนหรือผ่านทางเว็บไซต์ ซึ่งไม่ได้มีการเปลี่ยนแปลงหรือขยายความจากสิ่งนี้ อีกทั้งการเข้าถึงดังกล่าวจะอยู่ภายใต้: (i) เงื่อนไขและข้อตกลง; (ii) คำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยง; และ (iii) ข้อความสงวนสิทธิ์ฉบับเต็ม ดังนั้นข้อมูลดังกล่าวจึงเป็นเพียงแค่ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น นอกจากนี้โปรดทราบว่าข้อมูลต่างๆ บนแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์ของเราไม่ได้มีการเชื้อเชิญหรือถือเป็นข้อเสนอให้ทำธุรกรรมใดๆ บนตลาดการเงิน และการซื้อขายบนตลาดการเงินใดๆ มีความเสี่ยงในระดับสูงกับเงินทุนของคุณ
เนื้อหาทั้งหมดที่ถูกเผยแพร่อยู่บนแพลตฟอร์มเทรดออนไลน์ของเรามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูล/ความรู้เท่านั้นและไม่มี – และไม่ควรถือว่ามี – คำแนะนำด้านการเงิน, ภาษีการลงทุน, หรือการเทรด หรือข้อมูลราคาย้อนหลัง, หรือข้อเสนอ, หรือการเชื้อเชิญให้ทำธุรกรรมใดๆ เกี่ยวกับตราสารทางการเงินหรือโปรโมชั่นทางการเงินสำหรับท่าน
เนื้อหาของบุคคลที่สามใดๆ รวมถึงเนื้อหาที่ถูกจัดเตรียมขึ้นโดย XM เช่น ข้อคิดเห็น, ข่าวสาร, บทวิเคราะห์, ราคา, ข้อมูลอื่นๆ หรือลิงก์ไปยังเว็บไซต์ของบุคคลที่สามที่อยู่ในเว็บไซต์นี้ถูกจัดทำขึ้น “ตามที่เป็น” ซึ่งเป็นการแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับตลาดโดยทั่วไปและไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน เนื่องจากเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นบทวิจัยด้านการลงทุน ท่านจะต้องทราบและยอมรับว่า เนื้อหาเหล่านี้ไม่ได้มีวัตถุประสงค์และไม่ได้มีการถูกจัดเตรียมขึ้นตามข้อกำหนดทางด้านกฎหมายที่ถูกออกแบบขึ้นมาเพื่อส่งเสริมการวิจัยด้านการลงทุนที่เป็นอิสระ ดังนั้นเนื้อหาเหล่านี้ถือเป็นการสื่อสารทางการตลาดภายใต้กฎหมายและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง โปรดอ่านและทำความเข้าใจประกาศเกี่ยวกับบทวิจัยด้านการลงทุนที่ไม่ได้มีความเป็นอิสระและคำเตือนเกี่ยวกับความเสี่ยงซึ่งมีความเกี่ยวข้องกับข้อมูลต่างๆ ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว โดยท่านสามารถดูได้ ที่นี่
